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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 20.05.22 07:40
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 27698
neuester Beitrag: 20.05.22 07:40 von: Nicolas95 Leser gesamt: 6121792
davon Heute: 1015
bewertet mit 115 Sternen

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15672 Postings, 6113 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

 
  
    
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26.07.13 11:40
Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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27672 Postings ausgeblendet.

151 Postings, 277 Tage The_JackalAch ja, der Chart.

 
  
    
12.05.22 21:22
 
Angehängte Grafik:
screenshot_2022-05-12_at_19-34-....png (verkleinert auf 33%) vergrößern
screenshot_2022-05-12_at_19-34-....png

2565 Postings, 8201 Tage NetfoxTja,

 
  
    
6
12.05.22 23:13
wenn gerade wegen Ebbe alles auf dem Trockenen liegt, zeigen sich halt bei einigen ?ähnen die rostigen Löcher. Unser Hypodampfer ist aber nicht rostig löchrig auf Grund gelaufen, sondern nur zum Routinecheck im Trockendock. Dort wird weiter kräftig daran gearbeitet, um alte Plattformen auf dem Dampfer widerstandsfähiger zu machen und neue Sonnendeck-Plattformen attraktiv zu gestalten. Ob Ebbe oder Flut - das Geschäft brummt auf dem Dampfer. Man muß sich nur mal den letzten Call anhören! RS klang da nicht wie einer, der gerade eben mit Schimpf und Schande aus dem Club der Milliardäre ausgestoßen wurde, nur weil er knapp 1 Milliarde an Vermögen in den letzten 9 Monaten verloren hat. Das wird nicht nur wieder. Das wird noch viel besser.  

537 Postings, 1352 Tage Hein_Blödja es sind schon angespannte Zeiten

 
  
    
13.05.22 09:49
... aber die Zeit läuft für unsere Hypo.
Wenn die Erde in 5 Jahren noch steht, dann läuft jeder Tag für Hypo.
Ich würde mir noch ein paar strategische Deals dieses Jahr wünschen, auch bei smart Insur. Wenn man da soweit vor den Wettbewerbern ist, muss ja mal eine Aquise rausspringen, oder?
Aber der Bärenmarkt ist schon amitioniert für jeden Privatinvestor gerade. Kommt aber auch wieder anders,
schönes WE  

537 Postings, 1352 Tage Hein_BlödPS geht eigentlich jemand zur HV?

 
  
    
13.05.22 09:54
ich nicht, ich kann leider nicht, vg  

2565 Postings, 8201 Tage Netfox@HeinBlöd

 
  
    
2
13.05.22 10:16
Ich hatte es mir zwar fest vorgenommen, schaffe es aber wieder nicht! Die Fragen im HV-Thread werde ich aber an die IR weiterleiten. Antwort kommt bestimmt!  

15672 Postings, 6113 Tage ScansoftSchön mal wieder

 
  
    
5
13.05.22 15:58
einen Börsentag zu erleben, wie man ihn von früher gewohnt war (alles steigt außer Cegedim):-)
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

10 Postings, 58 Tage BorolliUnd natütlich

 
  
    
13.05.22 16:24
Westwing Scansoft, aber klar, muss man nicht mehr erwähnen!  

151 Postings, 277 Tage The_JackalMeine Volltreffer der letzten Jahre

 
  
    
14.05.22 10:59
waren Defama, Weng Fine Art (hier möchte ich ausdrücklich ein Rufzeichen setzen und auch auf den Thread bei Ariva verweisen) und auch Einhell oder eine Eli Lilly. Absolute Rohrkrepierer, deren Verluste ausschließlich meiner Doofheit und Verblendung geschuldet sind, waren bislang GrowGeneration und Taat Lifestyle & Wellness. Ich habe festgestellt: Wo Helmut Pollinger draufsteht, war mal wieder Müll drin. :)

Was mich ja doch wundert, ist, dass Hypoport mit stoischer Gelassenheit von Börse Online im Nebenwerte-Wiki gehalten wird. Man merkt: die haben einfach Erfahrung mit Qualitätstiteln :)  

145 Postings, 3689 Tage GeldschwemmeThe Economist

 
  
    
16.05.22 04:03
Der Economist hat das Risikopotential in Immobilienmärkten weltweit im Hinblick auf die zu erwartenden Zinserhöhungen verglichen. Das Risiko eines starken Preisrückgangs oder gar Zusammenbruchs des Marktes ist in Deutschland - wie zu erwarten war - vergleichsweise gering.

https://www.economist.com/finance-and-economics/...t-exposed/21809217

Wenn man sich registriert, ist der Artikel frei zugänglich.  

4890 Postings, 4517 Tage JulietteSmart InsurTech

 
  
    
3
17.05.22 10:37
"BiPRO-Provider-Service von Smart InsurTech ermöglicht SDV AG und Akkurat volldigitale Dokumentenlieferung zum Makler

Pools, Verbundunternehmen und Assekuradeure, die das Maklerverwaltungsprogramm (MVP) SMART ADMIN nutzen, können ihre angebundenen Makler mit dem BiPRO-Provider-Service der Smart InsurTech AG nun besser servicieren. Bisher standen sie bei der Kooperation mit freien Vermittlern, welche ihr Geschäft nicht ausschließlich über sie abwickeln und daher ein eigenes MVP haben, vor der Herausforderung, dass sämtliche zu einem Vertrag erzeugten Dokumente nicht strukturiert verarbeitet wurden. In Zusammenarbeit mit der SDV AG und dem Verbundunternehmen Akkurat hat die Smart InsurTech AG nun einen BiPRO-Provider-Service realisiert, der die SDV AG und Akkurat befähigt, ihren Partnern automatisch BiPRO-fähige Dokumente mittels BiPRO 430er-Norm zum Abruf bereit zu stellen ? unabhängig vom jeweiligen Makler-MVP.

?Mit dem Provider können wir unseren Maklern nun auch Dokumente wie beispielsweise Beitragsrechnungen und Policen gemäß BiPRO-Norm in ihrem jeweiligen MVP zum Abruf bereitstellen?, berichtet Thomas Müller, Vorstand der SDV AG. ?Das erspart unseren Partnern viel Zeit. Ihr Verwaltungsaufwand sinkt signifikant, da sie diese Dokumente zuvor per E-Mail erhielten und manuell ablegen mussten.?..."

https://www.smartinsurtech.de/pm/...e-dokumentenlieferung-zum-makler/  

107 Postings, 3493 Tage TirolerBubSmIT

 
  
    
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17.05.22 10:58
Fall sich jemand für die technischen Herausforderungen bei SmIT interessiert, kann ich die YouTube-Powerseminar sehr empfehlen:

https://youtu.be/KhaY6LJQ3Sw

Man gewinnt aus meiner Sicht den Eindruck, dass das echt ein dickes Brett ist.  

446 Postings, 2814 Tage wiknamUmso besser

 
  
    
3
17.05.22 11:33
Wer außer Hypoport hat die Power das Brett zu bohren?  

981 Postings, 8012 Tage königund als Lohn fürs dicke Bretter bohren

 
  
    
1
17.05.22 11:41
winkt ein weiteres Stadtschloss mit tiefen Burggräben  

613 Postings, 2646 Tage hellshefeAn alle

 
  
    
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17.05.22 13:28
die sich darüber immer wieder darüber beklagen daß der Versicherungsbereich so zäh anläuft:

Schaut euch das Viedeo an, dann bekommt ihr einen kleinen Einblick von dem was da softwaremäßig zu stemmen ist, und warum auch in nächster Zeit noch kräftig investiert werden muß.

 

145 Postings, 3689 Tage GeldschwemmePodcast

 
  
    
17.05.22 15:29
Interessanter Podcast zur Zinsentwicklung in Deutschland und die (möglichen) Folgen für den Immobilienmarkt.

https://1alage.podigee.io/74-hilfe-die-zinsen-steigen  

537 Postings, 1352 Tage Hein_BlödUkraine-Krieg bremst deutsche Baubranche

 
  
    
18.05.22 14:01

4890 Postings, 4517 Tage JulietteFIO

 
  
    
5
18.05.22 14:48
"...Die LBS Immobilien GmbH NordWest setzt zur Anbahnung von Folgegeschäften ab sofort auf FIO: Über die Schnittstelle zu BaufiSmart im FIO Webmakler kann der Beratungswunsch zu Finanzierungsfragen mitsamt aller nötigen Kundendaten direkt an die Expert:innen für Baufinanzierung im Haus übergeben werden. Im Gespräch berichtet André Stratmann, IT-Projektmanager, von der Einführung der BaufiSmart-Schnittstelle...":

https://www.fio.de/blog/...eschaefte-mit-baufismart-schnittstelle-an/  

537 Postings, 1352 Tage Hein_Blödein bißchen Sitzfleisch brauchen wir noch

 
  
    
18.05.22 14:57
... alle makroökonomischen Trigger stehen "auf Sturm"    

446 Postings, 2814 Tage wiknam...

 
  
    
3
18.05.22 15:06
Herrlich welche Artikel man gerade über die Baubranche liest. "Baubranche bricht ein!", "Können oft nicht bauen!" und dann steht im Artikel man erwartet einen Rückgang von 0 bis - 2%  

2640 Postings, 2402 Tage unratgeberman soll ja die Hoffnung nicht aufgeben

 
  
    
19.05.22 08:33
https://www.godmode-trader.de/analyse/...e-buy-trigger-marke,11054614

und dass ich mich mal über 320 EUR - wenn sie denn zeitnah überhaupt kommt - freuen würde, hätte ich nie gedacht.
 

993 Postings, 375 Tage unbiassedAlso wenn Apple, Tesla, Microsoft etc.

 
  
    
1
19.05.22 08:59
den Nasdaq Final Richtung 10800 verfrachten, sehe ich hier die Corona Lows mit einer dann v-förmigen Erholung  

145 Postings, 3689 Tage GeldschwemmeSmava arbeitet mit Hypo

 
  
    
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20.05.22 07:32
"Technologiepartner ist hierbei übrigens nach Finanz-Szene-Informationen die Berliner Hypotheken-Plattform Hypoport"

https://finanz-szene.de/fintech/...mava-nennt-erstmals-ertragszahlen/  

403 Postings, 562 Tage Nicolas95News von Smart Insurtech

 
  
    
20.05.22 07:40
Akkurat und SDV AG vertrauen im Dokumentenmanagment auf Smart Insurtech.

https://www.smartinsurtech.de/pm/...e-dokumentenlieferung-zum-makler/  

403 Postings, 562 Tage Nicolas95Da bin ich wohl zu spät...sorry

 
  
    
20.05.22 07:40

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