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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 28.10.20 18:22
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 25586
neuester Beitrag: 28.10.20 18:22 von: Der_Schakal Leser gesamt: 4888327
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bewertet mit 113 Sternen

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13784 Postings, 5544 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

 
  
    
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26.07.13 11:40
Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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25560 Postings ausgeblendet.

200 Postings, 1279 Tage aberbittemitsahneHypoport 2.0

 
  
    
26.10.20 10:01
@UNRATGEBER

Danke für deine Analyse.

Bin mir aber selber bewusst was den aktuellen
Markt angeht,in Amerika sind Wahlen da ist sich der ein oder andere nicht schlüssig.....

Aber was die Q 3 angeht wie ja schon hier im Forum geschrieben finde ich es schon selber eine etwas komische Art.......

Am 02.11. wissen wir mehr......

Vor allem an verschiedene Tagen was ungefähr 14 Tage vor denn Zahlen angeht?

Und was die Q 4 angeht die kommen ja auch schon am 15.03.

Mal sehen wo wir dann stehen .

Schöne Woche zusammen.....  

96 Postings, 3120 Tage GeldschwemmeEntspannen ...

 
  
    
1
26.10.20 10:28
Ich denke, man kann die Entwicklung zum jetzigen Zeitpunkt relativ entspannt sehen. Der Markt ist nervös, wie man auch bei SAP heute sieht, aber in jeder Aktie sind genug Trader, die bei einer nicht-positiven Meldung sofort aussteigen. Allerdings glaube ich nicht, dass eine nachvollziehbare Erläuterung von Slabke jetzt die große Trendwende einleitet, ich rechne eher mit eine Seitwärtsbewegung bis zu den nächsten Zahlen, wo das Ergebnis ja dann eigentlich sehr positiv sein müsste. Ich schau mir in solchen Zeiten immer den Gesamtchart an, da relativiert sich dann der Abverkauf ganz schnell ...  

114 Postings, 882 Tage Master MagnoliaMarktstellung und Reifegrad

 
  
    
26.10.20 11:38
sind die entscheidenden Punkte um die Bewertung nachzuvollziehen. Zumindest was Europace angeht ist der hier schon öfter verlinkte Finanz-Scene-Artikel ein guter Einstieg:

https://finanz-szene.de/digital-banking/...inanzierung-duopolisieren/

Dann noch das Video von der letzten HV:

https://www.youtube.com/watch?v=imEsVMaqpZA&t=628s

wer diese eine Stunden investiert, kommt glaub ich nicht mehr auf die Idee einen Vergleich mit Peloton anstellen zu wollen. -der Burggraben ist einfach unendlich tiefer.

nur falls tatsächlich doch Interesse bestehen sollte, was ich auch nicht wirklich glaube...
 

736 Postings, 2029 Tage BerlinTrader96Europace ist sicherlich

 
  
    
26.10.20 11:50
über jeden Zweifel erhaben! Wo ich einfach kein richtiges Gefühl habe ist die Versicherungsplattform.
Wo steht Hypoport da momentan? Die richtig grossen Erfolge blieben da ja nach meinem Dafürhalten bisher aus? Oder wie schätzt ihr das ein?  

2113 Postings, 1833 Tage unratgeberBerlintrader

 
  
    
2
26.10.20 12:10
frag mal Günther :-)

https://twitter.com/smartinsurtech/status/1319570297494929408

Eine knackige Partnermeldung wäre schon mal was...

Wenn man den Counter auf https://www.smartinsurtech.de/plattform/ glaubt, hat man aktuell:
45000 Nutzer
520 Kunden
1.900.000.000 verwaltetes Volumen

Auf der Startseite gibt es auch einen Counter, allerdings mit anderen Zahlen. Seltsam.  

96 Postings, 3120 Tage GeldschwemmeAnalyse des Immobilienmarktes

 
  
    
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26.10.20 13:07
Die Bundesbank analysiert in ihrem neuesten Monatsbericht den Immobilienmarkt in Deutschland:

https://www.bundesbank.de/resource/blob/848902/...mmoblilien-data.pdf

Zitat: "Eine abrupte Korrektur der Wohnimmobilienpreise zeichnet sich indes -sofern es zu keiner gravierenden Störung der laufenden gesamtwirtschaftlichen Erholung kommt -nicht ab."  

2290 Postings, 7632 Tage NetfoxNach so einer Woche und an solchen Tagen

 
  
    
9
26.10.20 17:45

wie heute kann ich nur sagen- zum Glück habe ich nicht ganz so viele Hypoportaktien wie Slabkewink


 

2290 Postings, 7632 Tage NetfoxHypoport - noch nie dagewesene Sensation!

 
  
    
2
27.10.20 09:08

Wer findet die Sensation unter diesem Link?wink



https://www.ariva.de/hypoport-aktie

 

93 Postings, 2096 Tage Skoda@Netfox

 
  
    
27.10.20 09:14
Es gibt keine Put Produkte  

2290 Postings, 7632 Tage Netfox@Skoda

 
  
    
27.10.20 09:18

DAS ist es nicht! Nochmal genau hinschauenwink

 

2113 Postings, 1833 Tage unratgeberNetfox

 
  
    
27.10.20 09:27

"Handel heute ex Dividende"?

cool

 

1433 Postings, 3863 Tage Thebat-FanHmm

 
  
    
27.10.20 09:27
Ex Dividende. Da klingelt die Kasse.  

2290 Postings, 7632 Tage Netfox@unratgeber

 
  
    
27.10.20 09:34

Trefferlaugthing

 

96 Postings, 3120 Tage GeldschwemmeKursrückgang

 
  
    
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27.10.20 09:36
Da haben wir die Erklärung für den Kursrückgang: 100 ? Dividende pro Aktie. Und ich hab mir schon Sorgen gemacht ...  

196 Postings, 5400 Tage Boarder66Hmm,

 
  
    
27.10.20 09:37
ich steh immer noch auf dem Schlauch??

 

142 Postings, 2578 Tage TigerEye2000Keine Dividende

 
  
    
27.10.20 09:44
Bereits bezahlt in Juli

https://www.finanzen.net/dividende/hypoport

Falsche Angabe von Areva  

142 Postings, 2578 Tage TigerEye2000aber es gibt ja keine Dividenden

 
  
    
27.10.20 09:48
von Hypoport  

21 Postings, 1175 Tage Mathemattidivi

 
  
    
27.10.20 10:01
Genau genommen, ist es ja nicht so falsch: Da Hypo noch nie Dividende gezahlt hat, ist doch quasi an jedem Tag der Handel ex Dividende. ;-)  

3325 Postings, 3948 Tage JulietteEs läuft gerade die Messe DKM

 
  
    
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27.10.20 13:02
(Internationale Fachmesse für die Finanz- und Versicherungswirtschaft) auf der gestern Hypoport mit ihrer Tochter E-Pension und der Gotaher Versicherungen ein Onlineportal  vorgestellt hat, dass sowohl für die betriebliche Altervorsorge als auch für die betriebliche Krankenversicherung von den beiden Unternehmen entwickelt wurde:

"...Gothaer: Verwaltungstool für bAV und bKV

Ebenfalls einen Budgettarif, mit Namen ?FlexSelect?, hat die Gothaer Krankenversicherung AG in der arbeitgeberfinanzierten betrieblichen Krankenzusatz-Versicherung kürzlich eingeführt. Der Arbeitnehmer kann ein Guthaben ab 300 Euro jährlich frei in Anspruch nehmen.

Alter oder gesundheitliche Vorbelastungen spielen bei der Höhe der Leistungen und Beiträgen keine Rolle. Den Budgettarif gibt es ab 9,90 Euro im Monat (22.9.2020).

Zusätzlich gab der Versicherer am Montag bekannt, dass er für Firmenkunden im Rahmen der betrieblichen Altersvorsorge (bAV) und der bKV ?ein über beide Sparten greifendes Verwaltungstool? an den Start bringt ... Die Anwendung entwickelte die Gothaer gemeinsam mit dem Dienstleister E-Pension GmbH & Co. KG, einer Tochter der Hypoport AG....

Vermittler könnten in der Anwendung ein neues und innovatives Terminvorbereitungs- und Beratungstool für bKV und bAV zur Vorbereitung auf Termine bei Arbeitgebern mit professionellem Angebotsoutput nutzen, so die Gothaer in ihrer Mitteilung...."

https://www.versicherungsjournal.de/...krankenversicherung-140210.php

Allgemeine Info dazu:
https://www.handelsblatt.com/finanzen/...898-zvt99MDguGfrhrenXjOe-ap2
 

417 Postings, 783 Tage Hein_BlödRS über Twitter

 
  
    
28.10.20 12:30
Der schwierige Deutschlandstart der Insurtech-Hoffnung Lemonade

RS zeigt sich "erstaunt" über die Gross-Loss-Ratio von 67% in 2020Q2
lol
Da scheint kein ernsthafter Gegner zu kommen

https://www.gruenderszene.de/fintech/...r_feed&utm_source=twitter  

106 Postings, 1568 Tage MersaultRun auf größere Wohnimmobilien dank Corona

 
  
    
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28.10.20 13:41

697 Postings, 5305 Tage DrilledoppGibt es bei

 
  
    
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28.10.20 14:38
erreichen der 400er Marke eigentlich eine neue Spendenaktion?  

3882 Postings, 4167 Tage AngelaF.Drilledopp

 
  
    
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28.10.20 14:59
Ich kann ja mal ein paar Hilfsorganisationen anschreiben, ob sie bei einer Spendenaktion für (ver-)hungernde Hypoportaktionäre mitmachen würden. Ich bräuchte halt dann noch eure IBAN, damit die Organisationen die Gelder direkt auf eure Konten überweisen können.  ;-)  

736 Postings, 2029 Tage BerlinTrader96Ich Denke wir sollen auch für RS

 
  
    
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28.10.20 15:03
sammeln. Für den ist Weihnachten doch gelaufen...! ;-)  

581 Postings, 899 Tage Der_Schakal@Angela

 
  
    
28.10.20 18:22
meine Iban gebe ich Dir gerne. :):):)

König hat ja neulich hier mal auf den Tisch gehauen und geschrieben, dass man sowas aushalten muss. Für mich gehört jammern aber auch einfach ein Stück weit dazu. Ich MUSS manchmal einfach der Welt kundtun, wie unsäglich schlecht es mir geht, wie sehr ich am Boden zerstört bin und wie sinnlos das doch alles ist. Es dient dann einfach dem Seelenheil meiner ach so arg gebeutelten Anlegerseele!!! :):):)

 

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  2 Nutzer wurden vom Verfasser von der Diskussion ausgeschlossen: Libuda, Man of Honor