MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

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neuester Beitrag: 06.10.22 20:51
eröffnet am: 02.01.13 02:57 von: ecki Anzahl Beiträge: 13628
neuester Beitrag: 06.10.22 20:51 von: Asbdn Leser gesamt: 3738072
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51344 Postings, 8143 Tage eckiMOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

 
  
    
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02.01.13 02:57

Allen Morphosys-Fans wünsche ich ein schönes neues Jahr, Gesundheit und natürlich weiterhin viel Spaß und Erfolg.
Mögen sich die Projekte der Pipeline entfalten, so wie aus Raupen die faszinierenden blue Morphos werden:

Ein kurzer Rückblick auf die Überschriften der Threadgeschichte:
2003/2004 Morphosys: Technologieführer mit break even in 2004 oder früher
2005/2006 Morphosys: Outperfomer im TecDax
2007/2008 Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen
2009/2010 Morphosys: Sichere Gewinne und Milliardenpotential in der Pipeline
2011/2012 Morphosys: Die breite Pipeline lässt sich nicht länger ignorieren
Seit nunmehr 10 Jahren habe ich mit immer wieder neuen Threads die Entwicklung Morphosys begleitet. Auch wenn manches länger dauert als früher erhofft, stimmte die Einschätzung der Chancen des Geschäftsmodells, basierend auf der finanziellen Solidität durch Auftragsforschung, seit einigen Jahren ergänzt auch um eine mit Augenmaß finanzierte eigene Pipeline.

Der neue Threadtitel
<b>Morphosys: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen</b>
ist vielleicht etwas nüchtern, aber gigantische Umsätze und Zulassungen stehen halt die nächsten 2 Jahre noch nicht an. Aber die Pipeline bietet die Chance auf weitere Neubewertungen.

Was also ist die letzten 2 Jahre passiert, wo könnten die Schwerpunkte in den nächsten 2 Jahre liegen?
Wie der Threadtitel ausdrücken soll: Primär dürften die Pipelinefortschritte sein. Vor 2 Jahren bestand die Pipelinespitze noch vor allem aus einigen jungen P2-Projekten. Mittlerweile kamen einige dazu und auch die Bestandsprojekte wurden auf weitere Indikationen ausgeweitet und sind teilweise abgeschlossen und könnten in der nächsten Zeit in P3-Studien überführt werden. Weit über 3000 Patienten sind aktuell in MOR-Studien involviert, und laufend werden es mehr. Der Übergang von P2 zu P3-Studien ist für die Bewertung sehr entscheidend: Die Frist bis zu einer möglichen Markteinführung wird immer kürzer. Pharmas nehmen die hohen Kosten nur auf sich, wenn sie sich wenigstens im Bereich um 50% oder mehr eine Zulassungschance versprechen. Und für Fundamentalanalysten und ihre Bewertungsmodelle verschwindet spätestens mit dem P3-Start die Option ein Projekt „der Einfachheit halber“ pauschal mit 0 einzustufen, wie das bei Morphosys bis vor kurzem vielfach noch üblich war.

Was steht nun zu erwarten?
Ein führendes Partnerprojekt ist Gantenerumab von Roche gegen Alzheimer. Bei positiver Zwischenauswertung kann alleine dieses Programm weitere satte Kurssprünge auslösen. Weitere fortgeschrittene Projekte mit Chancen auf P3-Studien in den nächsten 2 Jahren sind vor allem BPS804, BYM338 und LFG316 von Novartis sowie CNTO1959 von Johnson&Johnson. Die Chancen hier einzeln zu besprechen würde den Rahmen bei weitem sprengen, aber klar ist eines: Aus diesen und vielen weiteren Programmen ist in den nächsten 2 Jahren eine Menge an klinischen Daten und Entscheidungen zu erwarten, mit entsprechendem Einfluss auf den Morphosys-Kurs.

Die Bewertung der eigenen Pipeline hängt aktuell natürlich extrem ab von MOR103, das nach einer abgeschlossenen P2a-Studie in rheumatoider Arthritis verpartnert werden soll. Weitere Indikationen werden vermutlich per Option mit verhandelt. Ein erfolgreicher und attraktiver Deal mit satt zweistelligem Millionen-Upfront und potentiell dreistelligen Meilensteinen würde auch die zweite Säule des aktuellen Geschäftsmodells validieren und wäre der Beweis der Qualität der eigenen Entwicklungsabteilung. Dies würde auch auf die anderen eigenen Pipelineprojekte ausstraheln, zu denen sich der Schwerpunkt zwangsläufig verschieben wird.

MOR202 ist in einer lang angelegten P2a-Studie bei multiplem Myelom  mit mehreren Armen aktiv. Bei MOR208 werden aktuell gerade 2 P2-Studien gestartet, nachdem kürzlich in einer anderen Indikation eine P2a-Zwischenauswertung sehr interessante Daten lieferte.

Im Bereich eigener Pipeline dürfte es zusammen mit Absynth und Galapagos Meldungen zu frühen Programmen geben und Morphosys zeigte sich auch offen beim hohen cashbestand bei Gelegenheit auch wieder eine aussichtsreiche Einlizenzierung zu tätigen.

Für alles obige ist eine führende Technologie die Basis und Partner, denen diese Programme auch das entsprechende Geld wert ist. Mit HuCal und dem Hauptpartner Novartis ging es in den letzten 2 Jahren in der frühen Entwicklung anscheinend nicht mehr so reibungslos und enthusiastisch voran wie 2017 beim großen Deal erhofft. Die Neuentwicklung Ylanthia soll der Erfolgsgeschichte HuCAL nun nachfolgen. Dem Partner Novartis wurde der upgrade zu Ylanthia verkauft und im Gegenzug ist Morphosys nun wieder frei weitere Partnerschaften mit Dritten einzugehen. Auch in diesem Bereich soll es fortgschrittene Gespräche geben, so das Morphosys in Zukunft auch wieder ab und an einen neuen Partnerschaftsvertrag mit laufenden Grundumsätzen und neuen Projekten melden könnte.  Dies wäre sehr wichtig, denn Tantiemen aus zugelassenen Medikamenten gibt es in den nächsten Jahren noch nicht, somit sind möglichst steigende Gewinne im operativen Partner-Geschäft die Voraussetzung um wieder mehr in die eigenen Pipelineprojekte zu investieren und gleichzeitig laufende Gewinne zu schreiben.

Rückblickend bemerkenswert und wichtig ist natürlich noch der Verkauf der Foschungs- und Diagnostikantikörpersparte ABD Serotec. Hier konnte in all den Jahren kein dynamisches Umsatzwachstum erzielt werden, wobei die Aussichten auf Tantiemen in der Diagnostiksparte offensichtlich doch ganz gut sind, denn sonst hätte sich der realisierte Verkaufspreis nicht erzielen lassen. Jedenfalls hat Morphosys den Cashbestand erhöht, seine unabhängigkeit von Kapitalspritzen untermauert und kann sich konzentriert ums Kerngeschäft kümmern: Eine technologische Führungsrolle bei  Antikörpern und angrenzden Märkten, sowie eine breite und wachsende Pipeline. Hier ist noch enormes und dynamisches Wachstum für Morphosys drin.

Und jetzt noch zum Kurs und seiner Entwicklung:
Jahresendkurs 2004 war 12,70€, 2006 dann 18,1233, 2008 endete mit 18,75, 2010 dann 18,53, 2012 endlich wieder satt aufwärts mit Endkurs 29,30!

Was hat der Kurs aus dieser Fundamentalentwicklung gemacht?
Jahresendkurs 2008 war 18,75, Endkurs 2010 jetzt 18,53. Im Rückblick kann man also feststellen, das Morphosys heute extrem viel billiger zu haben ist als vor 2 Jahren, denn der komplette fundamentale Fortschritt wurde im Kurs ausgeblendet.

Nun noch eine kurze Nachbetrachtung im chart. Der chart von Anfang 2012 mit 2 optionalen Szenarien:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76
Es ging im Juni herunter bis 16,05. Der blaue Trendkanal wurde damit nicht nach unten ausgereizt. Der Rückgang reichte nur bis knapp an die lila Aufwärtsline heran, die damit Bestätigung erfahren hat.
Im 2. Halbjahr und bis Jahresende ging es dafür bis an die Oberkante des blauen Kanals, ja sogar leicht darüber hinaus.

Und was könnte 2013 passieren?
Der komplette Überblick:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

Mit dem Blick auf die Details:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

Im negativen, roten Szenario schliesst sich an die hervorragenden Kursgewinne des letzten Halbjahres eine ausgedehnte Konsolidierung an, die durchaus das ganze Jahr dauern könnte.

Im positiven Fall kann die Neubewertungsrallye natürlich noch weitergehen. Damit ein Kurs bis 50 zum Jahresende erreicht wird, müssten aber sicher eine ganze Reihe von positiven News gemeldet werden.
Aus der Welt ist das aber sicher nicht. Erst letzte Woche meinte Chef Moroney im Unternehmenswert auf 2 bis 3 Milliarden wachsen zu können, was einem Kurs von 80 bis 120 Euro entsprechen würde.

Und wenn Moroney das sagt, dann stehen uns sicher spannende Jahre voraus. :-)

 
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13602 Postings ausgeblendet.

28976 Postings, 6344 Tage Terminator100achso das, na dann mal dahin und Kohle machen

 
  
    
29.09.22 09:38
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* an der Börse ist alles möglich,  auch das unmögliche !

1824 Postings, 5421 Tage Blödelknödelwürde gerne wissen,

 
  
    
29.09.22 10:44

wieviele dieses Riesen-GAP (>10%) gestern bereits geshortet haben und nun nervös werden...  vielleicht hat sich die Short Quote nochmals deutlich erhöht?

MorphoSys Chart

 

6638 Postings, 3172 Tage eintracht673. Versuch:

 
  
    
29.09.22 11:29

habe soeben meinen 3. Tradingversuch gestartet.....die beiden ersten gingen in den vergangenen Tagen in die Hose...mit Verlust raus (war im Nachhinein natürlich ein Fehler)
Nun soeben bei 22,99? eingestiegen, und siehe da.....es geht wieder runter....habe nichts anderes erwartetundecided

 

1673 Postings, 6304 Tage Nebelland2005Ich bin heute früh gleich bei

 
  
    
29.09.22 11:39
22,23 rein! Du musst dich 1 bis 2 Tage gedulden Eintracht 67, könnte natürlich  auch heute Nachmittag abgehen.  

1284 Postings, 1977 Tage xy0889abgehen erwarte ich schon mal

 
  
    
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29.09.22 12:09
gar nicht .. außerdem ist man jetzt ziemlich genau wieder von unten her an der gd200 ... ob es da so ruck zuck drüber geht ? ..  

6638 Postings, 3172 Tage eintracht67Langzeitdaten zu Monjuvi werden kommuniziert

 
  
    
2
29.09.22 14:35
Die neuen Langzeitdaten zu Monjuvi mit dem Wirkstoff Tafasitamab will Morphosys im Rahmen einer Konferenz von Blutkrebsspezialisten, der Society of Hematologic Oncology (SOHO) in Houston im US-Bundesstaat Texas vorstellen, wie die Firma am Vorabend mitgeteilt hatte. Dabei zeigte sich im Nachbeobachtungszeitraum unter anderem, dass die Mehrheit der Patienten vollständig auf das Mittel ansprach. Auch ging die Häufigkeit von Nebenwirkungen zurück nach dem Wechsel von einer Kombitherapie mit einem anderen Medikament hin zur alleinigen Vergabe von Monjuvi. Einige Blutkrebspatienten mit dem sogenannten diffusen großzelligen B-Zell-Lymphom (DBCL) waren mit dem Mittel bereits seit mindestens fünf Jahren in Behandlung.

https://www.finanznachrichten.de/...n-zu-monjuvi-aktie-steigt-016.htm

 

4501 Postings, 4575 Tage hartigan83also wer geht denn jetzt bitte short?

 
  
    
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29.09.22 14:40
Hier kommt seit langem mal wieder fantasie rein und dann short gehen? Wärt ihr mal bei Kursen um 100/90/80 short gegangen. Aber doch nicht bei 22/23.... Also bitte, da bieten sich mit calls ganz andere chancen. Sehe hier auch Kurse um die 40/50 in den nächsten 12 monaten. Bei solchen Aktien geht das schnell.  

4867 Postings, 4341 Tage philiposhort

 
  
    
30.09.22 15:23
ja,wohl ist es doch nicht so verkehrt short zu gehen.

die kursgewinne könnten wieder abgegeben werden und wir landen langsam irgendwo bei 17-18?,aber abwarten,muß ja nicht so kommen.  

1190 Postings, 3417 Tage PuhmuckelKurzfristig ist doch alles nur zocken.

 
  
    
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30.09.22 15:37
Zocken ist eigentlich nicht richtig.  

4867 Postings, 4341 Tage philipozocken

 
  
    
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30.09.22 17:22
zocken ist im grunde nichts anderes als spekulieren und spekulieren tun wir alle,ob das nun zocken heißt oder investieren,letzlich alles das gleiche.

wann ist es denn zocken und wann ist es denn spekulieren??

es ist müßig darüber zu diskutieren.

nmpm.  

1673 Postings, 6304 Tage Nebelland2005Wendemarke erreicht

 
  
    
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30.09.22 18:55
jetzt sollte  es  hochgehen  

28976 Postings, 6344 Tage Terminator100die Wendemarke befindet sich zw. 18 ? und 16 ?

 
  
    
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30.09.22 22:33
warscheinlich
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* an der Börse ist alles möglich,  auch das unmögliche !

1673 Postings, 6304 Tage Nebelland2005in deiner Welt

 
  
    
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30.09.22 23:34

4867 Postings, 4341 Tage philipo@Nebelland2005

 
  
    
1
01.10.22 17:53
in deiner ebenso.  

2165 Postings, 4379 Tage cordieAlle, die wie ich im Minus sind

 
  
    
1
02.10.22 09:03
hoffen natürlich das der Wendepunkt endlich erreicht ist.
Bei diesen Aussichten ist es auch kein Zock für Neueinsteiger.
Meine Größte Sorge ist der Krieg.
Einen schönen Sonntag euch allen.  

28976 Postings, 6344 Tage Terminator100Ja, in meiner Welt hat Mosy diese schon 2 mal

 
  
    
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02.10.22 22:14
angelaufen. vor 6 Wochen standen wir kurz vor der 24 ( von 16 ) .
Nun hatten wir die 23 erreicht und sind fast schon bei 20.
Ich war auch brutal im Minus und habe dann irgendwann die Reißleine gezogen.
ich geh frühestens am Wendepunkt nochmal rein um mir die Verluste zurückzuholen,
ansonsten gibt es auch noch andere aussichtsreiche Aktien.
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* an der Börse ist alles möglich,  auch das unmögliche !

1673 Postings, 6304 Tage Nebelland2005Nachbörslich nochmal ein Schub

 
  
    
03.10.22 18:39
5,78  %  Plus .  Sehr gut!  

2165 Postings, 4379 Tage cordieWer kauft denn auf Tradegate für 21,50

 
  
    
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03.10.22 18:42
900 Stück ? Mitarbeiter, kommt da was ? Oder einfach bekloppt.  

1673 Postings, 6304 Tage Nebelland2005Und steigt weiter

 
  
    
03.10.22 18:44

1673 Postings, 6304 Tage Nebelland2005und wieder eingependelt

 
  
    
03.10.22 18:49

497 Postings, 1033 Tage LNEXPWieder fein am Abbauen...

 
  
    
05.10.22 12:47
...unsere MOR  

5786 Postings, 429 Tage Highländer49Morphosys

 
  
    
05.10.22 14:48
Morphosys-Vorstand: 'Großes Ziel' bleibt die Profitabilität im Jahr 2026
https://www.ariva.de/news/...s-ziel-bleibt-die-profitabilitt-10359634  

1673 Postings, 6304 Tage Nebelland2005Soweit stabil heute

 
  
    
05.10.22 22:48
hoffe  der Knoten platzt  nach oben morgen oder am Freitag  

1673 Postings, 6304 Tage Nebelland2005Hab erneut den VK um eine Woche

 
  
    
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06.10.22 17:41
verlängert . 160.-  ? .  Bitte macht  das auch und konsequent , das hilft  habe  das sehr genau  beobachtet  die letzten 22 Jahre.  

95 Postings, 1529 Tage Asbdn...

 
  
    
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06.10.22 20:51
Nebelland.., so langsam mache ich mir Sorgen um Deinen geistigen Zustand. Was du hier und nebenan absonderst ist doch nicht mehr normal. Du brauchst Hilfe! Wenn Du drüber sprechen möchtest schick mir ne PM.  

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