UPS - LEIDER IST IHR BROWSER VERALTET!

Um zukunftsfähig zu sein, wurde unsere aktuelle Webseite für die neuesten Technologien entwickelt.
Daher können bei alten Browsern leider Probleme auftreten.
Damit die neue Börse-Online-Seite richtig funktioniert und Spaß macht, empfehlen wir Ihnen einen dieser aktuellen und kostenlosen Browser herunterzuladen:

DAX 15.706 -0,3%  MDAX 35.011 -0,3%  Dow 35.491 -0,7%  Nasdaq 15.598 0,3%  Gold 1.798 0,3%  TecDAX 3.814 -0,9%  EStoxx50 4.221 -0,1%  Nikkei 29.098 0,0%  Dollar 1,1603 0,1%  Öl 84,2 -2,2% 

MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

Seite 1 von 435
neuester Beitrag: 27.10.21 23:55
eröffnet am: 02.01.13 02:57 von: ecki Anzahl Beiträge: 10855
neuester Beitrag: 27.10.21 23:55 von: Nebelland200. Leser gesamt: 2778865
davon Heute: 137
bewertet mit 46 Sternen

Seite: Zurück 1 | 2 | 3 | 4 |
433 | 434 | 435 | 435  Weiter  

51341 Postings, 7799 Tage eckiMOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

 
  
    
46
02.01.13 02:57

Allen Morphosys-Fans wünsche ich ein schönes neues Jahr, Gesundheit und natürlich weiterhin viel Spaß und Erfolg.
Mögen sich die Projekte der Pipeline entfalten, so wie aus Raupen die faszinierenden blue Morphos werden:

Ein kurzer Rückblick auf die Überschriften der Threadgeschichte:
2003/2004 Morphosys: Technologieführer mit break even in 2004 oder früher
2005/2006 Morphosys: Outperfomer im TecDax
2007/2008 Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen
2009/2010 Morphosys: Sichere Gewinne und Milliardenpotential in der Pipeline
2011/2012 Morphosys: Die breite Pipeline lässt sich nicht länger ignorieren
Seit nunmehr 10 Jahren habe ich mit immer wieder neuen Threads die Entwicklung Morphosys begleitet. Auch wenn manches länger dauert als früher erhofft, stimmte die Einschätzung der Chancen des Geschäftsmodells, basierend auf der finanziellen Solidität durch Auftragsforschung, seit einigen Jahren ergänzt auch um eine mit Augenmaß finanzierte eigene Pipeline.

Der neue Threadtitel
<b>Morphosys: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen</b>
ist vielleicht etwas nüchtern, aber gigantische Umsätze und Zulassungen stehen halt die nächsten 2 Jahre noch nicht an. Aber die Pipeline bietet die Chance auf weitere Neubewertungen.

Was also ist die letzten 2 Jahre passiert, wo könnten die Schwerpunkte in den nächsten 2 Jahre liegen?
Wie der Threadtitel ausdrücken soll: Primär dürften die Pipelinefortschritte sein. Vor 2 Jahren bestand die Pipelinespitze noch vor allem aus einigen jungen P2-Projekten. Mittlerweile kamen einige dazu und auch die Bestandsprojekte wurden auf weitere Indikationen ausgeweitet und sind teilweise abgeschlossen und könnten in der nächsten Zeit in P3-Studien überführt werden. Weit über 3000 Patienten sind aktuell in MOR-Studien involviert, und laufend werden es mehr. Der Übergang von P2 zu P3-Studien ist für die Bewertung sehr entscheidend: Die Frist bis zu einer möglichen Markteinführung wird immer kürzer. Pharmas nehmen die hohen Kosten nur auf sich, wenn sie sich wenigstens im Bereich um 50% oder mehr eine Zulassungschance versprechen. Und für Fundamentalanalysten und ihre Bewertungsmodelle verschwindet spätestens mit dem P3-Start die Option ein Projekt „der Einfachheit halber“ pauschal mit 0 einzustufen, wie das bei Morphosys bis vor kurzem vielfach noch üblich war.

Was steht nun zu erwarten?
Ein führendes Partnerprojekt ist Gantenerumab von Roche gegen Alzheimer. Bei positiver Zwischenauswertung kann alleine dieses Programm weitere satte Kurssprünge auslösen. Weitere fortgeschrittene Projekte mit Chancen auf P3-Studien in den nächsten 2 Jahren sind vor allem BPS804, BYM338 und LFG316 von Novartis sowie CNTO1959 von Johnson&Johnson. Die Chancen hier einzeln zu besprechen würde den Rahmen bei weitem sprengen, aber klar ist eines: Aus diesen und vielen weiteren Programmen ist in den nächsten 2 Jahren eine Menge an klinischen Daten und Entscheidungen zu erwarten, mit entsprechendem Einfluss auf den Morphosys-Kurs.

Die Bewertung der eigenen Pipeline hängt aktuell natürlich extrem ab von MOR103, das nach einer abgeschlossenen P2a-Studie in rheumatoider Arthritis verpartnert werden soll. Weitere Indikationen werden vermutlich per Option mit verhandelt. Ein erfolgreicher und attraktiver Deal mit satt zweistelligem Millionen-Upfront und potentiell dreistelligen Meilensteinen würde auch die zweite Säule des aktuellen Geschäftsmodells validieren und wäre der Beweis der Qualität der eigenen Entwicklungsabteilung. Dies würde auch auf die anderen eigenen Pipelineprojekte ausstraheln, zu denen sich der Schwerpunkt zwangsläufig verschieben wird.

MOR202 ist in einer lang angelegten P2a-Studie bei multiplem Myelom  mit mehreren Armen aktiv. Bei MOR208 werden aktuell gerade 2 P2-Studien gestartet, nachdem kürzlich in einer anderen Indikation eine P2a-Zwischenauswertung sehr interessante Daten lieferte.

Im Bereich eigener Pipeline dürfte es zusammen mit Absynth und Galapagos Meldungen zu frühen Programmen geben und Morphosys zeigte sich auch offen beim hohen cashbestand bei Gelegenheit auch wieder eine aussichtsreiche Einlizenzierung zu tätigen.

Für alles obige ist eine führende Technologie die Basis und Partner, denen diese Programme auch das entsprechende Geld wert ist. Mit HuCal und dem Hauptpartner Novartis ging es in den letzten 2 Jahren in der frühen Entwicklung anscheinend nicht mehr so reibungslos und enthusiastisch voran wie 2017 beim großen Deal erhofft. Die Neuentwicklung Ylanthia soll der Erfolgsgeschichte HuCAL nun nachfolgen. Dem Partner Novartis wurde der upgrade zu Ylanthia verkauft und im Gegenzug ist Morphosys nun wieder frei weitere Partnerschaften mit Dritten einzugehen. Auch in diesem Bereich soll es fortgschrittene Gespräche geben, so das Morphosys in Zukunft auch wieder ab und an einen neuen Partnerschaftsvertrag mit laufenden Grundumsätzen und neuen Projekten melden könnte.  Dies wäre sehr wichtig, denn Tantiemen aus zugelassenen Medikamenten gibt es in den nächsten Jahren noch nicht, somit sind möglichst steigende Gewinne im operativen Partner-Geschäft die Voraussetzung um wieder mehr in die eigenen Pipelineprojekte zu investieren und gleichzeitig laufende Gewinne zu schreiben.

Rückblickend bemerkenswert und wichtig ist natürlich noch der Verkauf der Foschungs- und Diagnostikantikörpersparte ABD Serotec. Hier konnte in all den Jahren kein dynamisches Umsatzwachstum erzielt werden, wobei die Aussichten auf Tantiemen in der Diagnostiksparte offensichtlich doch ganz gut sind, denn sonst hätte sich der realisierte Verkaufspreis nicht erzielen lassen. Jedenfalls hat Morphosys den Cashbestand erhöht, seine unabhängigkeit von Kapitalspritzen untermauert und kann sich konzentriert ums Kerngeschäft kümmern: Eine technologische Führungsrolle bei  Antikörpern und angrenzden Märkten, sowie eine breite und wachsende Pipeline. Hier ist noch enormes und dynamisches Wachstum für Morphosys drin.

Und jetzt noch zum Kurs und seiner Entwicklung:
Jahresendkurs 2004 war 12,70€, 2006 dann 18,1233, 2008 endete mit 18,75, 2010 dann 18,53, 2012 endlich wieder satt aufwärts mit Endkurs 29,30!

Was hat der Kurs aus dieser Fundamentalentwicklung gemacht?
Jahresendkurs 2008 war 18,75, Endkurs 2010 jetzt 18,53. Im Rückblick kann man also feststellen, das Morphosys heute extrem viel billiger zu haben ist als vor 2 Jahren, denn der komplette fundamentale Fortschritt wurde im Kurs ausgeblendet.

Nun noch eine kurze Nachbetrachtung im chart. Der chart von Anfang 2012 mit 2 optionalen Szenarien:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76
Es ging im Juni herunter bis 16,05. Der blaue Trendkanal wurde damit nicht nach unten ausgereizt. Der Rückgang reichte nur bis knapp an die lila Aufwärtsline heran, die damit Bestätigung erfahren hat.
Im 2. Halbjahr und bis Jahresende ging es dafür bis an die Oberkante des blauen Kanals, ja sogar leicht darüber hinaus.

Und was könnte 2013 passieren?
Der komplette Überblick:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

Mit dem Blick auf die Details:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

Im negativen, roten Szenario schliesst sich an die hervorragenden Kursgewinne des letzten Halbjahres eine ausgedehnte Konsolidierung an, die durchaus das ganze Jahr dauern könnte.

Im positiven Fall kann die Neubewertungsrallye natürlich noch weitergehen. Damit ein Kurs bis 50 zum Jahresende erreicht wird, müssten aber sicher eine ganze Reihe von positiven News gemeldet werden.
Aus der Welt ist das aber sicher nicht. Erst letzte Woche meinte Chef Moroney im Unternehmenswert auf 2 bis 3 Milliarden wachsen zu können, was einem Kurs von 80 bis 120 Euro entsprechen würde.

Und wenn Moroney das sagt, dann stehen uns sicher spannende Jahre voraus. :-)

 
Seite: Zurück 1 | 2 | 3 | 4 |
433 | 434 | 435 | 435  Weiter  
10829 Postings ausgeblendet.

1463 Postings, 5960 Tage Nebelland2005Kress ist krass

 
  
    
1
19.10.21 20:57
Zugegeben. Aber wir sind massivst unterbewertet. An sich müssten alle rein  massivst. Kresse kommt Kresse verwelkt oder wird  anderweitig verbraucht  

817 Postings, 3832 Tage Nenoderwohlitutwann...

 
  
    
19.10.21 21:28
kommt hier der turnaround? kann mir das jemand sagen? :-)  

1980 Postings, 4035 Tage cordieWenn es nach 9:00 Uhr nicht wieder nach

 
  
    
1
20.10.21 08:39
Unten geht.  

3050 Postings, 5793 Tage KaktusJones@Orbiter

 
  
    
1
20.10.21 10:24
Macht es denn nicht Sinn, eine Übernahme in einem Bärenmarkt zu tätigen? So kommt man doch günstiger an das Unternehmen, als wenn man die Übernahme  am Ende eines Bullenmarktes durchzieht. Wenn man durchfinanziert ist und die Übernahme stemmen kann, dann würde ich diese auch am Ende eines Bärenmarktes durchziehen. Aus Unternehmenssicht, kann einem der eigene Kurs dann erstmal egal sein. Wichtig ist, dass das übernommene Unternehmen sich gut entwickelt. Wenn dann der Bärenmarkt irgendwann zu ende geht, dann hat man ein Unternehmen eher günstig erworben. Geht der Bärenmarkt noch 2-3 Jahre weiter, dann war man zu früh dran. Aber ich sehe es nicht als schlecht an, Constellation Pharmaceuticals in einem Bärenmarkt zu kaufen.

Ich kann Constellation Pharmaceuticals halt gar nicht einschätzen. Ob es Sinn gemacht hat, Constellation Pharmaceuticals zu übernehmen, das werde ich wohl erst in ein paar Jahren wissen. Aber den Zeitpunkt der Übernahme finde ich nun nicht wirklich schlimm.  

111 Postings, 426 Tage 321cba...

 
  
    
1
21.10.21 09:15

83 Postings, 614 Tage cropperBerenberg: Ziel 124?

 
  
    
2
21.10.21 12:55

2212 Postings, 1871 Tage 2much4u...

 
  
    
21.10.21 18:10
Das sieht sehr stark aus - schon mal über 40 Euro, erst wenn es nachhaltig über 40 Euro geht, vergrößere ich meine Morphosys-Position um 50%. Dazu hab ich einen Stop-Buy-Auftrag mit Limit 42,70 im System platziert.

Ich denke, 60 Euro wäre dann drinnen für Morphosys. Aber dass wir Kurse von knapp 150 Euro wieder sehen werden, glaube ich nicht.  

49 Postings, 234 Tage mwoodywieder eine Woche mit

 
  
    
23.10.21 01:40
Minus, neuer Tiefststand seit 2016, das Jahr hat ja noch viele Wochen übrig. Auf die Reaktionen der nächsten QZahlen bin ich wirklich gespannt. Selbst im Stundenchart sehe ich nichts Positives bei diesem Wert und das finde ich bei diesen Kursen schon erstaunlich  

2212 Postings, 1871 Tage 2much4u...

 
  
    
1
23.10.21 15:19
Schade, dass man die 40 Euro nicht halten konnte, da wurde eine große Chance (vorerst) vertan. Mein Kaufkurs liegt bei ? 37,77 - mein Stop-Loss bei ? 35,80 - evtl. hebe ich ihn noch auf 36,80 an.

Wichtig wäre jetzt, dass Morphosys mit der guten Dow-Vorgabe am Montag wieder über 40 Euro kommt und auch darüber bleibt. Es wird und bleibt spannend bei MOR  

153 Postings, 5332 Tage LangfangMomentum seit Anfang August steigend in 4H

 
  
    
23.10.21 18:47

1291 Postings, 966 Tage DampflokWochen-MACD positiv

 
  
    
1
25.10.21 17:42

985 Postings, 2056 Tage andanteVergesst hier mal die Charttechnik

 
  
    
1
25.10.21 20:17
Solange von Mor keine belastbaren, positiven Nachrichten zur künftigen Ertragslage kommen, dürfte die Bewertung sich hier kaum nachhaltig verändern.  

476 Postings, 1598 Tage Gonzo14Gedanken

 
  
    
3
25.10.21 23:36
Moin zusammen !

Ja was ist bei der Mor denn wichtig ?  Mor hat eine Firma gekauft , die mehr wert war als jetzt alles zusammen wert ist .

Was macht diese Firma so besonders  , dass man sie denn unbedingt kaufen musste ? Arbeiten die an einem so heißen Projekt ? ergänzt es sich so perfekt? Ich versuche es mal selber raus zu finden .

In meiner Erfahrung und meinem Wissen nach , war Morphosys schon immer völlig frei von grossen Umsätzen oder gar Gewinnen . Die Aktie lebt einzig und alleine von Hoffnungen  , Pushern und Momentum .

Bei Biotech wird letztendlich immer die gaaaaanz ferne Zukunft gehandelt .

Wir haben doch hier bestimmt Experten  , die mal aus verlässlicher Quelle  den Buchwert und die Eigenkapitalrendite  der letzten 3-5 Jahre zum Ausdruck bringen können zum Ausdruck bringen können.

und zum Thema Chart :
Vielleicht kann man ja doch sagen  , wo das Worst-Case Szenario nach unten liegt .
Wer könnte die Firma eventuell   sogar übernehmen ?

Vor einigen Jahren hatte ich sie mal zu 34 . Da sollte auch die Welt untergehen ... und zack hatte sie sich wieder verdoppelt.

Danke für jede Info und Meinung

Gonzo  

476 Postings, 1598 Tage Gonzo14Guten Morgen !

 
  
    
26.10.21 10:30
Ich habe mich letzte Nacht belesen .

Habe ich es richtig verstanden  , dass Royal Pharma  die komplette potentielle Ernte der alten Morphosys  kriegt als Gegenleistung für die Finanzierungshilfe ??
Baut Morphosys damit letztendlich nur aud das Phase 3 Projekt der neuen Firma ?

Oder haben die Journalisten das falsch formuliert . Dann ist die alte Morphosys ja eigentlich mit 0 ? zu bewerten in Punkto kommender Ertrag .

Danke falls mir da jemand die Augen öffnen kann  

1638 Postings, 1237 Tage gdchsGonzo nicht die komplette

 
  
    
1
26.10.21 11:28
Ernte , Tafa z.B. nicht und bei Gante bekommen sie auch nur einen Teil wenn es denn mal zugelassen wird. Alte Morphosys wäre also Cash + Tafa+ Rest von Gante + Felza + verschiedene potentielle Projekttantiemen in Frühphase.  

476 Postings, 1598 Tage Gonzo14ok - danke

 
  
    
26.10.21 12:23
wie nicht anders zu erwarten  , mache ich mir Gedanken und der Kurs steigt . Passt bloß auf  , dass ich nicht einsteige.

Gruss und trotzdem allen starke Kurse

Gonzo

 

906 Postings, 4752 Tage WhitehavenGonzo

 
  
    
26.10.21 13:32
vermute, dass geht heute wieder in die Bux und der Schlusskurs ist irgendwo bei 39,xx  Dass MOR mal ein ordentliches Plus bis zum Ende hält, darauf wartet man vergeblich.  

869 Postings, 5074 Tage noxxDer Anfang ist gemacht

 
  
    
26.10.21 13:39
Ohne echte News über 4% im Plus. Das könnte der Anfang der Trendwende sein. Ist hier ja eh nur eine Frage der Zeit. Die Aktie ist ja inzwischen fast auf Niveau des Cash-Bestands zu haben.  

476 Postings, 1598 Tage Gonzo14wo siehst Du den Cashbestand ?

 
  
    
26.10.21 13:50
Und warum shorten die Trottel eine Aktie mit so einem Cashbestand ? Weil es markttechnisch leicht ist ?

Danke  

906 Postings, 4752 Tage WhitehavenGonzo

 
  
    
1
26.10.21 16:26
Cashbestand meines Wissens mit Constellation zusammen ungefähr bei ca. 1,4 MRD.  

1291 Postings, 966 Tage DampflokGante

 
  
    
26.10.21 19:54
nimmt man die max. möglichen Umsätze von Gante mit 80 Mio. müsste man auch meinen die Cash-Burn Rate  würde sich um einiges verringern, mal sehen was die Umsätze für Q3 hergeben werden.  

4449 Postings, 3997 Tage philipocall

 
  
    
26.10.21 21:26
mein call anteil erhöht.  

869 Postings, 5074 Tage noxxCash

 
  
    
27.10.21 21:32
Ja, so sind auch meine Rechnungen.   Nach dem Deal müssten weiterhin 1,4 Mrd. USD in der Kasse sein und nun hat man statt zwei vier Wirkstoffe in der eigenen Entwicklung und weiterhin ein breit gefächerten Partnerprogramm aus dem auch nach und nach weitere Umsätze kommen.  

2335 Postings, 5176 Tage rotsEs gibt nicht nur Cash auf der Aktivseite

 
  
    
27.10.21 23:22
Sondern auch Finanzverbindlichkeiten auf der Passivseite??

Achterbahn geht weiter??  

1463 Postings, 5960 Tage Nebelland2005Yo die 200? müssten schnell kommen!

 
  
    
27.10.21 23:55
Kein Scherz  

Seite: Zurück 1 | 2 | 3 | 4 |
433 | 434 | 435 | 435  Weiter  
   Antwort einfügen - nach oben