S+T AG - neuer TecDAX Kandidat?

https://ir.snt.at/20201218_H_A_CMD.pdf

-Bruttomarge soll bis 2030  auf 50% anwachsen
-PEC-Programm (Profitability, Efficiency, Cost) durch verschiedenste Maßnahmen wie Verlustvorträge nutzen, Abbau von Minderheitenanteilen, weniger Finanzierungskosten etc., was schon dazu geführt hat, daß der Cash-Flow explodiert . Dieses PEC-Programm läuft weiter.
- nur 15% Steuerbelastung
Dies soll dann zu 60% Gewinn vom Ebitda führen.  

So wie diese sich hoffentlich über den Kurs freuen :-)
Liebe Grüße an Übersee!

CT-mäßig sind wir aus dem Abwärtstrend ausgebrochen; aber nach oben hin kommt ja jetzt quasi ein Widerstand nach dem nächsten; aber da muss S&T jetzt einfach durch.  

@ Ulllli, @McFarlane und @Klei

ulllli, natürlich soll ein erheblicher Teil der Prognosezahlen durch Zukäufe erreicht werden. Das war ja bisher schon Teil der Unternehmensstrategie. In 2020 waren ja zwei Zukäufe (je. ca. 100 Mio. Umsatz geplant); kann ich mich nicht erinnern, ob es dazu gekommen ist. Aber vielleicht weiß ja User Klei da mehr, der ist immer gut informiert. (Sh. auch Verweis unten.)

Zu:
"Und dort sind die Margen naturgemäß in den ersten 2 Jahren nach Kauf niedriger, da sie erst integriert und auf Vordermann gebracht werden müssen."

Da ist Herr NH ab er anderer Ansicht. Der hat schon mehrmals gesagt, dass es einfacher (weil billiger und schneller?) ist, ein schlechtes Übernahmeobjekt  auf Vordermann zu bringen und zu integrieren, als entsprechende Marktanteile neu hinzu zu gewinnen. Natürlich wird Herr NH die Katze nicht im Sack kaufen wollen. Das Ding muss schon in die S&T-Gruppe passen. Bisher hat HN ja mit seinen Aussagen m.W. Wort gehalten.

Verweis:
(..Weitere Übernahmen in 2020: Laut Artikel in der Vorstandswoche vom November werden noch zwei Übernahmen mit jeweils Umsätzen größer 100 Mio. ? verfolgt die in 2020 zum Abschluss kommen könnten. Natürlich nur sofern der Preis passt. Quelle: https://www.aktiencheck.de/news/Artikel-S_T_wird_Jahresziele?)
Ob dies

 

S&T legt voraussichtlich ca. 300T von 2020 auf 2021 zu, deshalb habe ich vorsichtig für die nächsten beiden Jahre  nur jeweils ebensoviel angesetzt, obwohl es ja prozentual sogar weniger ist.
Auch in den letzten Jahren hat man große Übernahmen getätigt und  trotzdem die Ebitda-Marge verbessert, die in den ersten 9 Monaten 2020 schon bei 10,7% lag und das stärkste Quartal kommt noch.
Ich habe im übrigen nur die Untergrenze der Spanne von Warburg mit 11,5% genommen. Es wäre wirklich eine Enttäuschung, wenn sie 2023 dies nicht schaffen, wo sie dieses Jahr schon bei ca. 11% reinkommen dürften. Bis 2030 wollen sie eine Marge von 15-20% erreichen, deshalb sind 11,5 sozusagen das Pflichtprogramm.
 

Nachtrag bezügl. Übernahmen:

S&T AG erwirbt Iskratel Gruppe
Linz, 30. Juni 2020 - Die S&T AG (ISIN: AT0000A0E9W5, WKN: A0X9EJ, Börsenkürzel: SANT) hat mit heutigem Tag Verträge über den Erwerb der Iskratel Gruppe, einem der führenden Anbieter von Kommunikationslösungen für Betreiber von Telekommunikations-, Bahn- und Energienetzen sowie eigenen Lösungen im Bereich der industriellen Automatisierung, abgeschlossen.
Die Iskratel Gruppe mit Hauptsitz in Kranj, Slowenien, verfügt über mehr als 70 Jahre Erfahrung in ICT-Projekten und ist über ihre Konzerngesellschaften vor allem in Osteuropa vertreten. 2019 hat sie mit 900 Mitarbeitern einen Umsatz von EUR 115 Mio. bei einem leicht positiven Ergebnis erwirtschaftet.


S&T AG: Tochterunternehmen Kontron erwirbt Industrie-Mainboard Geschäft von Fujitsu Technology Solutions in Augsburg

Linz (pta016/22.07.2019/11:00) - Augsburg, 22. Juli 2019 - Die Kontron S&T AG,
 

Das Wichtigste hatte ich noch vergessen: Der hochmargige IOT-Anteil am Gesamtumsatz nimmt natürlich stetig zu!  

Bei der Zunahme des IoT-Umsatzes stimme ich Dir voll zu, dass sollte die Marge unterstützen und voranbringen.

Bei den Übernahmen bin ich einfach grundsätzlich etwas skeptischer:
Ja, S&T hat einen sehr guten track record im Aufspüren, Kaufen und Integrieren - auch in 2020 unter Beweis gestellt.
Nur gibt es diese Sondersituationen ("osteuropäisch, billige Progammierer, in Schwierigkeiten, aber nicht zu dolle...") halt nicht dauernd. Und die Einkaufspreise für solche Buden werden m.E. eher steigen, da auch andere ja nicht blöd sind und die gleiche Art von versteckten Perlen suchen.
Und per se ist jede Übernahme erstmal ein Risiko hinsichtlich erfolgreicher Integration, Halten der Mitarbeiter und ggf. Leichen im Keller.  Aber - wie gesagt - da hilft die Erfahrung, die S&T damit hat, das ist ein Pluspunkt.

Ich lasse mich sehr gerne eines besseren belehren und bin gespannt, ob sie das in 21 und 22 wieder so hinkriegen.
 

Einverstanden, kann ich nachvollziehen!  

kann ich folgendes beisteuern:

Bis Ende 2021 werden beretis 1,5 Mrd Umsatz generiert.

Bis 2023 kommen weitere 600 Mio hinzu auf 2,1 Mrd.

Die 1,5 Mrd sind dann bereits über 2 Jahre alt, so das ein etwaiger Integrationsprozeß auf diesen und den immer größer werden Umsatzanteil abgeschlossen ist.

Die Margenanteile der höheren Margen steigen somit exponentiell:

1. auf Grund der Gewichtung integrierter Altumsatz zu noch nicht optimal integrieretem kürzlich eingekauftem Umsatz

2. auf Grund der Gewichtung höhermargiger Unternehmensbereiche  (z.B. IoT) zu geringer Margigen Unternehmensbereichen (z.B. Hardware)

3. auf Grund des laufenden Optimierungsprogrammes und

4. auf Grund (u.a. auch im Rahmen des Optimierungsprogrammes aber auch so) entstehender Fixkostendegression

Jegliche Margenerwartungen sind somit absolut realistisch und haben eher noch Potential nach oben übertroffen zu werden.

Die Anteile organischem Wachstums müssten ferner ebenfalls bald gehebelt werden, da wir ja vor 2 oder 3 Jahren eingekauften Umsatz, der JETZT wächste bereits als organisch betrachten und ebenso der Anteil an Cross - selling Effekten zunehmen sollte.  

Korrektur zur Ebitda-Marge:
10,7% bezog sich nicht auf 9 Monate 2020, sondern auf das 3.Q 20 im Vergleich zu 9,8% im 3.Q. 19.
Für das Gesamtjahr erwarten Warburg und H&A 10,4% und nicht ca. 11%, wie ich geschrieben hatte.
Trotzdem ändert sich natürlich nichts an den 11,5%, die 2023 erreicht werden sollten.  

20.01.2021: CEO Hannes Niederhauser hat Aktien gekauft, und zwar 5.000 Stück zum Preis von je 20,36 Euro.

10.12.2020: S&T-Vorstand Richard Neuwirth hat 5.000 S&T-Aktien zum Durchschnittspreis von 19,74 Euro pro Aktie erworben, CEO Hannes Niederhauser 6.000 S&T-Aktien zum Durchschnittspreis von 19,62 Euro pro Aktie.

 

und hat den 200er mit Tempo durchstoßen-- wie ein heisses Messer durch Butter...

Wichtiger wie Prognosen ist an der Börse oft, wie das Publikum da drauf reagiert.
Hmmmm- selbst Hein Mück und Liesel Müller können nun sterndeuten, dass nach den Vorab Zahlen Sell on Good News kein bisschen  gespielt wurde.
Insofern seh ich eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit, dass das 12 Monatshoch um die 25 nach einigem Hin und Her in Angriff genommen wird..
Also hopp- ich zähl auf euch...




 

https://www.finanznachrichten.de/...gskraeften-gem-art-19-mar-015.htm  

Danke, gut zu wissen. Das ist der AT0000A0E9W5  

https://www.tradegate.de/...-nachrichten-detail.php?id=20210122000722  

https://ir.snt.at/SNT_IR_Presentation_January_2021.pdf  

Scheint den Anlegern nicht zu gefallen.  

Es muß überhaupt nichts bedeuten, aber seit ca. 2 Wochen gibt es extrem hohe Umsätze bei Ennoconn, meistens etwa das 5-10fache gegenüber früher. Nur mal so als Beobachtung...  

Das kann doch nicht sein, heute morgen wieder mit über 1000 Stück rein und sehe jetzt 4,5% Minus, was soll das denn jetzt schon wieder.
Positive Nachrichten und Aussichten und wieder rauscht es abwärts  

in den letzten Tagen sind Gewinnmitnahmen an einem insgesamt schwachen Markt doch nichts erstaunliches. Ab 20,30 könnte es wieder aufwärts gehen  

Vielleicht doch ein Hinweis auf den lang ersehnten Reverse Take Over ....

übrigens nichts anderes als eine feindliche Übernahme Ennoconns durch S&T ....

Es war ja immer so beabsichtigt, dass "Friends & More" von S&T Stücke kaufen, damit man nachher schon die Mehrheit hat, wenn man Ennoconn mit den Tatsachen konfrontiert....

Oft sind sogar einzlne Manager des Übernahmeobjektes involviert. Ich glaube hier ist es auch so ....

Die gelackmeierten sind eigentlich nur die Altaktionäre von Ennoconn.... naja zumindest würde sich dann S&T eine der günstigsten Produktionsstätten weltweit einkaufen und könnte diese endlich mal mit vernünftiger Technologie ausrüsten (dies ist dort ja minderwertig!)

Übrigens schade:

Die LVs haben GAR nicht Ihre Positionen reduziert.... immer noch sichtbare 7,39% Shortquote + die unterhalb 0,5%igen....  

Es ist  höchstwahrscheinlich nur eine unrealistische Spinnerei, aber ganz ausgeschlossen ist es wohl auch nicht. Im Juli und September 20 gab es ebenfalls extrem hohe Umsätze, aber anschließend passierte doch nichts.
Eigentlich würde eine Übernahme von Ennoconn in das Beuteschema von Niederhauser passen:
- er ist ein strategischer Visionär, denkt "groß" und wäre, glaube ich, bereit für einen "Game-Changer-Coup"
- er kennt Ennoconn seit 4 Jahren sehr gut (z.B. sitzen 2 oder 3 Führungspersönlichkeiten von Ennoconn im Aufsichtsrat von S&T)
- die Übernahme wäre sehr preiswert (Klei hatte es mal vor ca. 1,5 Jahren plausibel durchgerechnet)
- soweit ich das beurteilen kann, ist E. technologisch etwas vergleichbar mit Kontron, deren Übernahme ja so gut klappte
- E. hat nur niedrige Margen und würde NH evtl. viel Optimierungspotential bieten (man muß sich nur mal die seit ca. 2 Jahren praktisch unveränderte Homepage ansehen...!)

Es hat natürlich einen gewissen Reiz, sich vorzustellen, daß S&T auf einen Schlag zu einem Unternehmen mit fast 4 Mrd. Euro Umsatz werden könnte, denn E.  macht 2020 ca. 2,5 Mrd. Euro.
Aber wie gesagt, es ist m.E. extrem unwahrscheinlich!  

wertpapierleihe S&T-aktien: stimmrechtsmeldung gem. §§ 33, 38, 40 WpHG: https://www.pressetext.com/news/1611334800370

bisher waren es 3,65% der S&T-aktien, die tochtergesellschaften von Morgan Stanley (ggf. für leerverkäufe) verliehen hatten

die meldepflicht der verleihers ergibt sich aus §§ 33, 38 Abs.1 Nr. 1 Buchst. a WpHG (meldung des anspruchs des entleihers auf rückerwerb der aktien, in der meldung bezeichnet als "Right of recall over securities lending agreements"), in Österreich aus  §§ 130, 131 Abs. 1 Nr. 1 Buchst. a Börsegesetz 2018

 

richtig muss es heißen: "meldung des anspruchs des verleihers auf rückerwerb der aktien"

"Der in der deutschen Mitteilung verwendete Begriff des Rückforderungsanspruchs aus einer Wertpapierleihe ist in der englischen Version der Veröffentlichung beispielsweise mit 'right to recall lent securities' anzugeben" (BaFin)​

 

es sind nur 2,52% aller S&T-aktien (1.663.349 stk), die im wege der wertpapierleihe verliehen wurden

die restlichen 1,98% (1.311.598 stk) betreffen cash-settled equity swaps von töchtern der Morgan Stanley (möglicherweise im zusammenhang mit faktor-zertifikaten der Morgan Stanley auf S&T); meldeplicht gem. §§ 38 Abs. 1 Nr. 2, 38 Abs. 2 Nr. 4 WpHG