SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!

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neuester Beitrag: 07.10.22 12:08
eröffnet am: 03.05.13 13:27 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 2390
neuester Beitrag: 07.10.22 12:08 von: Willi_Winzig Leser gesamt: 751468
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96 Postings, 4484 Tage Salim R.SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!

 
  
    
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03.05.13 13:27

SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!   Seit einigen Monaten habe ich auf der Suche nach fair bewerteten Unternehmen etliche Indizien durchforstet. Vor lauter Bäumen konnte ich einfach den Wald gar nicht sehen. Während SMA Solar vor meiner Nase lag, suchte ich in fernen Osten nach guten Unternehmen, ohne Erfolg. Eines Tages las ich in der Zeitung, dass ein Solar-Unternehmen Namens Solar World einen Schuldenschnitt plant, während dessen rauschte sein Aktienkurs gen Süden. Nun es ist allgemein bekannt, dass seit 2009 den Deutschen Solar Firmen sehr schlecht geht. Viele Solar Unternehmen haben pleite gemacht, und weitere sind noch auf dem Weg dorthin. Die Schuld wird den harten und billigeren Konkurrenten aus China zugeschoben, was nur zum Teil stimmt. Innenpolitisch war allerdings auch die FDP, die so langsam die Solarbranche in Deutschland ruiniert hat, daran schuldig. Die FDP baute die Subventionen in der Solarbranche massiv ab, und vergab diese an ihrer eigenen Klientel wie z.B. Hotelbranche. Über Subventionen kann man sich politisch streiten. Aber man darf es nicht vergessen, dass viele Unternehmen in Deutschland ohne staatliche Subventionen nicht konkurrenzfähig wären, wie die Waffenindustrie, ja sogar die Atomenergie und Pharmaindustrie...

                   

Allgemeine Lage:  Im September dieses Jahres findet die Bundestagswahl statt. Das heißt die Karten werden neu gemischt. Spätestens 2011 merkte Frau Merkel, dass die Koalition mit der FDP ihr größter innenpolitischer Fehler war. In Krisenzeiten bietet eine große Koalition für unbeliebte Entscheidungen eine sichere Mehrheit, als eine Union und FDP Koalition. Nun die Probleme der Peripheriestaaten in der EU brodeln unter der Decke weiter, und Frau Merkel hat, laut Bundesverfassungsgericht, für ihre Entscheidungen bezüglich weiteren Fiskalhilfen die Zustimmung des Parlamentes zu holen.  Ist eine vernünftige Mehrheit im Parlament nicht gewährleistet, haben Frau Merkel und die EU ein Problem. Meine Einschätzung ist, dass der Plan für eine große Koalition ab Oktober 2013 schon längst in Frau Merkels Schublade liegt. Ist die SPD mit an der Regierung, wird die Solarbranche ein offnes Ohr bei der Regierung finden... Außerdem werden die Konturen der Energiewende noch mehr sichtbar. 

       

Wer gesund ist, wird erfolgreich sein:  Während viele Solar-Unternehmen seit 2009 Pleite machen oder hoch verschuldet sind, und durch den Kapitalschnitt und Kapitalerhöhung das Vermögen ihrer Aktionäre vernichten, erwirtschaftet die SMA-Solar AG Gewinne. Das Eigenkapital des Unternehmens liegt bei 62%. Das ist mehr als sehr gut. Das bezeugt, dass das Unternehmen von einem guten Management geführt wird. Im Bereich der Wechselrichter gibt es zwar Konkurrenz, aber sie ist durchschaubar. SMA beherrscht 25% des Marktanteils, und verfügt über 400 Patente.

   

Die Aktie ist massiv unterbewertet:   Allein das Umlaufvermögen (Alle Vermögenswerte, die man in kürzester Zeit in Bargeld umwandeln kann) des Unternehmens liegt bei 23€ pro Aktie. Die Aktie hat ein KGV von 8,7. Das Unternehmen hat in den letzten 7 Jahren nur Gewinne erwirtschaftet! Vor kurzem wurde ein Konkurrenzunternehmen von SMA Namens PowerOne an die ABB AG für eine Milliarde Dollar (ca.762€ Mio.) verkauft. Der Umsatz und der Gewinn der SMA AG sind doppelt so hoch wie PowerOne. Außerdem hat PowerOne in den letzten sieben Jahren vier Jahre mit Verlust abgeschlossen, und nur in den letzten drei Jahren Gewinn erwirtschaftet. Wenn wir den Preis von PowerOne als Grundlage nehmen, und es verdoppeln erhalten wir: 762x2=1,5 Milliarden Euro. Diese Summe teilen wir durch die Anzahl der Aktien von SMA und erhalten wir: 1500 mio / 34,7 mio= 43€ pro Aktie. Folglich ist die Aktie Momentan mit einem Abschlag von 44% zu ihrem fairen Preis zu haben. Wenn das nicht billig ist...

Viel Erfolg bei euren Investments,

                 

Salim R.

 
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2364 Postings ausgeblendet.

76 Postings, 458 Tage amcmooooninfo an alle

 
  
    
11.08.22 15:19
Die Shortseller haben sich wohl ordentlich die Finger verbrannt.
Mein Mitleid hält sich aber stark in Grenzen.....  
Angehängte Grafik:
sma.jpg (verkleinert auf 54%) vergrößern
sma.jpg

26069 Postings, 7824 Tage Tony FordShortselling ...

 
  
    
11.08.22 15:32
würde ich nur innerhalb eines Abwärtstrendes betreiben. Doch da SMA zuletzt Jahreshöchststand erreichen konnte, ist das viel zu unsicher und heiß.  

125 Postings, 158 Tage Schnapplückeschätze heute wird gegrillt

 
  
    
11.08.22 16:20
also ein paar Shorts....hehe  

180 Postings, 5083 Tage Sio_xIch kann die Shorties schon verstehen

 
  
    
11.08.22 16:58

Aber heute gab es wohl erstmal ne Klatsche. Obwohl ich die Reaktion des Markts, dann doch nicht so richtig verstehe. Normalerweise wird SMA regelmäßig für solche Zahlen bestraft. Das bleib heute aus.


Und Shorties, nur für euch.

Backpfeife

 

125 Postings, 158 Tage SchnapplückeCharttechnik

 
  
    
11.08.22 17:29
sieht fast so als ob die 60/65 oder sogar 70 die Tage
noch drin sind
Die Erzeugerpreise sind in den USA gefallen, d.h. von da gibt´s
jedenfalls Rückenwind.
Und das kleine Klimapaket wird ausgiebig gefeiert.  

788 Postings, 1391 Tage kaohneesSMA

 
  
    
11.08.22 17:57
.. bei 60? liegen die dicken Pakete der LV. Ob es zu großer Gegenwehr kommt wird sich morgen zeigen. Haben da evtl wieder mal einige Investoren mehr Informationen, wie wir Kleinanleger ..??  

125 Postings, 158 Tage SchnapplückeLuft wird dünner

 
  
    
12.08.22 09:36

1864 Postings, 3441 Tage LumpileMontag Talfahrt ? oder heute noch?

 
  
    
12.08.22 14:15

788 Postings, 1391 Tage kaohneesSMA

 
  
    
12.08.22 16:25
.. die 60? sind verblasen dh ohne Wiederstand bis zum heutigen Tageshoch. Darüber muss man mal abwarten .. allen Investierten viel Erfolg ..  

788 Postings, 1391 Tage kaohneesSolarenergie füllt die Gasspeicher

 
  
    
14.08.22 08:46
.. in noch nie dagewesenen Umfang und genau deshalb, sind Stand jetzt bereits 75% der Speicher befüllt. Unfassbar, dass man diese Energie auch von politischer Seite jahrelang derart vernachlässigt hat. Und ebenso unfassbar, warum die Stromkonzerne selbst in Sommermonaten immer noch teures Gas zur Verstromung nutzen. Immerhin, erste Stimmen werden laut, die das verbieten wollen. Eine sehr späte Erkenntnis. Solarenergie ist somit als existenziell einzustufen.  

180 Postings, 5083 Tage Sio_xErhöhte Gasverstromung

 
  
    
21.08.22 18:44

Solarenergie dafür aufzuwenden ist im ersten Schritt dumm. Nur überflüssige Energie sollte zu dazu genutzt werden, um aus Strom Gas zu gewinnen, um daraus wieder Strom zu gewinnen. Die Energieverluste sind einfach riesig bei solchen Dingen.

Aber aktuell zeigt die Dürre in Europa ihr hässliches Antlitz. In Frankreich, was ja auf Atomkraft setzt, sind bemerkenswert viele Atomkraftwerke nicht am Netz. Es ist die Rede von 50%. Zum einem mangelt es an Kühlwasser zum anderen sind Risse in den Wänden verantwortlich.

Quelle: Manager Magazin

Das andere Übel, ebenfalls aus dieser Quelle befindet sich direkt in Deutschland. Wir leiden ebenfalls unter dem Wassermangel, der die Schifffahrt bremst und Nachschub für Kohlekraftwerke reduziert. Ebenfalls fehlt es an Wasser, um die Dampfmaschinen am Leben zu erhalten.

Die Windkraft leidet unter der Hitze, weil sich die Windgeschwindigkeiten reduziert haben. Deswegen verstromen wir aktuell sehr viel Gas. Deutschland scheint sehr viel Energie ins Ausland zu verkaufen. Zu extrem hohen Preisen. 

Jetzt darf sich jeder einmal zu Hause die Situation anschauen... Und dann gerne neu bewerten. 

 

38893 Postings, 8127 Tage Robinfällt

 
  
    
23.08.22 08:46
bei Tradegate  . EMA 50 bei ? 49,20  

473 Postings, 1271 Tage serg28was ich hier nicht verstehe

 
  
    
29.08.22 11:12
ist nur warum der Kurs nicht ins Schwung kommt??? Alle andere Solarbuden gehen hoch, Firstsolar hat sogar max überschrieben und hier passiert nix. Klar es gibt probleme a la Chips sind knapp und weitere Ausreden, aber das Geschäft hat doch zukunft, ohne die Sonne wird man so viel strom nicht herkriegen um noch die Strommfresser die bald die Strassen zufluten zu betanken. Ich bleib inverstiert und werde den Kurs vor früheren maximumen mir gar nicht anschauen, nur nachlegen wenn es runter geht.
m.M.  

43 Postings, 1167 Tage Willi_WinzigMit Subventionen gewachsenens Familienunternehmen

 
  
    
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29.08.22 12:22
Naja, eben genau das zeigt ja das Problem von SMA: Wärhend andere dicke Margen einfahren, ist SMA zwar auch noh positiv, aber eher im unteren oder mittleren Bereich, und dass SMA häufig Ziele verpasst ist mittlerweile auch bekannt,

In Summe hast Du also einen im vergleich zu anderen Unternehmen der Branche unterdurchschnittlichen Ertrag und dann noch ein höheres Risiko.

Die Geschichte der SMA ist ein typisches Beispiel für den schleichenden Rückfall / Niedergang eines Familienunternehmens, insb. in Verbidnung mit Subventionen: eine ursprünglich gute Idee wurde mit Subventionen staatlich aufgepumpt aber die Managementstrukturen durch die unerfahrenen Anteilseigner nicht angepasst und professionalisiert. Man wähnt sich lange auf der sicheren Seite und verpasst lange, längst überfällige Anpassungen / Entscheidungen, es wird weder professionalisiert noch durchgegriffen, stattdessen überleben mittelmässige, sozial extrem anpassbare Manager, die den Eigentümern nahc der nase reden aber notwendige Entshceidungen eben nicht fällen.

Dann ist irgendwann der Zug abgefahren....

Am letzten Punkt ist SMA noch nicht, aber auf dem besten Weg dahin: Die Qualität wurde nach unten angepasst, das Produktsortiment insb. im Residential Bereich gestrafft / reduziert, so dass auch potentielle Innovationen / Zukunftsprodukte rausgestrichen wurdne und das Risiko nun auf wenigen Produten liegt.

Qualität runter, Risikostreuung im Produktportfolio reduziert, bei Produktionsunterauslastung wird eine Erweiterung der Porduktionskapazität angekündigt, und der CFO verlässt das Unternehmen.

Was braucht man noch, um zu verstehen, dass das Geld in anderen Unternehmen eventuell besser angelegt ist?  

26069 Postings, 7824 Tage Tony Forddie Rahmenbedingungen sind gut ...

 
  
    
29.08.22 13:48
so dass ich die Situation deutlich optimistischer sehe als mein Vorgänger.

Der Grund dafür ist eine starke Nachfrage ( weltweit ) nach Allem was Solar heißt, getrieben von den hohen Energiepreisen.

D.h. die Unterauslastung wird lediglich eine Momentaufnahme sein, auf Sicht der nächsten Jahre aber eher die Ausnahme als die Regel sein.

Vermutlich wird das Wachstum an Solar nie größer gewesen sein als in diesem und den kommenden Jahren.  

Positiv finde ich den relativ hohen Eigenkapitalanteil, der eher branchenuntypisch ist bzw. man nur bei wenigen Solarunternehmen findet. Auch das Produktportfolio finde ich interessant bzw. leicht verständlich, was ich bei vielen anderen Unternehmen etwas vermisse.

Das hat mich dazu bewogen, in SMA zu investieren.

Mein nächstes Kursziel ~70?  

26069 Postings, 7824 Tage Tony FordLöschung

 
  
    
29.08.22 14:25

Moderation
Zeitpunkt: 30.08.22 10:46
Aktion: Löschung des Beitrages
Kommentar: Off-Topic

 

 

788 Postings, 1391 Tage kaohneesSMA = systemrelevant

 
  
    
1
05.09.22 08:36
.. ich empfehle allen, die völlig unberechtigterweise Zweifel an der Solarenergie hegen,sich mit Besitzern und Betreibern von PV Anlagen zu unterhalten. Am besten sich das aktuelle Zahlenwerk für 2022 vorlegen lassen, dann wird klar, wie die Energiekrise und die Abhängigkeit von autoritären Staaten zu bewältigen ist. Wie immer nur meine persönliche Meinung .. allen weiter viel Erfolg  

38893 Postings, 8127 Tage RobinUnterstützung

 
  
    
12.09.22 09:29
bei ? 51,6 - 52  

788 Postings, 1391 Tage kaohneesSMA

 
  
    
13.09.22 15:53
.. oh man, ist unsere Aktie ein Sensibelchen geworden.. eigentlich unfassbar, dass die großen Pakete immer noch bei den Firmengründern in festen Händen sind und der Streubesitz verschwindend gering erscheint. Kursausschläge nach oben und unten, da schnallst du ab.  

473 Postings, 1271 Tage serg28den Gaz wirs es noch lange

 
  
    
30.09.22 09:45
nicht mehr geben, bleibt nur noch Sonne und Wind. Ganz ehrlich ich versteh nicht warum der Kurs nicht wächst, alle andere Solar&Co gehen hoch. Tja, die deutschen halt, idioten, werden von anderen abkassiert. Warten wir mal ab, ich bleib investiert.  

38893 Postings, 8127 Tage RobinTest

 
  
    
03.10.22 09:25
derUnterstützung bei ? 44,7 - 45?  

788 Postings, 1391 Tage kaohneesSMA 22/23

 
  
    
06.10.22 07:55
ein Viertel vom Jahreshoch ist nun der Kursrückschlag mittlerweile ausgefallen. Ein guter Zeitpunkt für Insiderkäufe..?? Die Branche ist jedenfalls mit Aufträgen bis zum Sommer 2023 voll. Inflation hin oder her. Oder gerade deswegen ..?? Wie schreitet der angekündigte Neubau zur Verdoppelung der Produktion voran ?? Hier wäre auch mal eine Stellungnahme des Vorstands angebracht. Nur mpM ..  

125 Postings, 158 Tage SchnapplückeChartbild 42 Euro

 
  
    
06.10.22 12:34
Irgendwie könnte ich mir vorstellen viele hier auf den Test der 200er spekulieren.
Die liegt bei ca. 42 Euro.

Was meint ihr?
Vor den Zahlen nochmal den Kurs drücken, damit man billiger wieder einsteigen kann?  

473 Postings, 1271 Tage serg28warum geht der Kurs runter?

 
  
    
07.10.22 10:56
Also Gründe für den Kursrutsch sehe ich nur:
- ein Longi blick nicht, dass es zukunftthema ist und stosst aktien ab, also Dumheit (oder Geldnot, weil wo anders versppekuliert)
- Shortis verkaufen die Aktien, weil sie sich falsch informiert haben
- dumme maschinen/bots/usw. drücken rein maschinel und technisch runter, weil Aktie war am Max und auf kurze Strecke gesehen ist geht der Trend runter (in die weite Zukunft guckt heutzutage keiner)
- Aktienverwässerung ist voll im Gange, weil es im Unternehmen nicht rund läuft oder umgekehrt gerade Kapital für die Entwicllung benötigt wird (irgendwann zum Ende des Programms kommt die Meldung "wir verwässern Aktien" - genauso war das in letzter Zeit bei Aixtron und Nordex)
Hat jemand noch andere Erklärungen?  

43 Postings, 1167 Tage Willi_WinzigLetzte Woche...

 
  
    
07.10.22 12:08
.... war Quartalsende und Kassel ist von Frankfurt ja auch nur 200km entfernt... da können schon mal Infos kurzfristig durchsickern, die der Rest der Investmentwelt erst Anfang November erfährt.... ;)  

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