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Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

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neuester Beitrag: 08.07.20 16:39
eröffnet am: 28.03.13 01:40 von: karambol Anzahl Beiträge: 33747
neuester Beitrag: 08.07.20 16:39 von: IanBrown Leser gesamt: 5980108
davon Heute: 114
bewertet mit 63 Sternen

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1532 Postings, 4711 Tage karambolDialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

 
  
    
63
28.03.13 01:40
Auf Wunsch einiger Threadteilnehmer soll ein neues Forum geschaffen werden, um die notorischen inhaltslosen Gebetsmühlen auszuschalten.

Jeder hat das Recht zur Meinungsäußerung, wenn die Meinung begründet wird und kann auch neue Informationen einstellen.  
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33721 Postings ausgeblendet.

3661 Postings, 2562 Tage dlg....

 
  
    
1
02.07.20 17:48
Danke, -wb-! Bei dem ersten Punkt bin ich völlig Deiner Meinung?nicht nur einzelne Analysten, sondern fast die komplette Analystengruppe liegt manchmal bei einer Aktie völlig daneben. Du hast WDI erwähnt, was absolut korrekt ist. Ich hätte noch zwei weitere bekannte Beispiele:

1) Dialog! Nach dem Lampe Bericht im April 2017 ist keiner der ca. 19 anderen Analysten auf den Zug aufgesprungen trotz teilweise deutlicher Hinweise (wie PMIC Stellenausschreibungen auf der Apple Seite); die sind alle bei ihrem ?Buy? oder ?Hold? geblieben bis dann sieben Monate später mit Nikkei die kalte Dusche kam. Erst dann gab es die Downgrades.

2) AMS: als die bei über 100 CHF notierten, waren über 20% der Aktien short, aber über 90% der Analysten auf ?Buy?. Ich habe damals mit Jack noch gescherzt, wer den Kampf der Endgegner gewinnt. Ein paar Monate später stand das Ding bei unter 20 CHF.

Von daher machst Du das mE absolut richtig, dass Du auch die Schätzungen für Dialog in Frage stellst.


Zum KGV: ich habe ja extra BEIDE Varianten mit/ohne Cash angegeben. Bei der Peer Group habe ich die Zahlen mit Cash aber nicht parat (Ergänzung: Cirrus mit 19er KGV für 2021). Ich will das KGV nicht beschönigen, aber ich will zB auch nicht eine AMS nur auf KGV Basis bewerten wenn ich weiß, dass da noch 3-4 Mrd. USD Schulden ?on top? sind.

Zum 2019er EpS: korrigiere mich wenn ich falsch liege, aber in den underlying Zahlen sind doch die einmaligen Apple Veräußerungsgewinne draußen ? deshalb habe ich doch extra die underlying genommen und nicht die offiziellen. Auf S. 22 der 4Q19 Präsentation (https://www.dialog-semiconductor.com/sites/...results_04.03.20_0.pdf) sind die 129 Mio USD Einmalgewinn herausgerechnet.


Zum Wachstum: Adesto hat zwei Jahre lang nacheinander 50% Wachstum gezeigt, jetzt haben wir im tiefsten Corona-Quartal einen Rückgang gesehen. Ich würde daraus jetzt nicht schließen, dass die 2020-22er Wachstumsstory am Ende ist.

BT Wachstum ist doch auch noch über 30%, oder? Apple gibt Dialog mit 30-35% an. CMIC ist sicherlich noch zweistellig, das gleiche würde ich bei den Chargern vermuten wenn Samsung die mehr und mehr reindesignt. Die Nachzügler/Verlierer sicherlich Automotive, DECT.

Was ich nur sagen wollte: ich glaube, dass Dialog insgesamt schneller wächst als die von mir weiter oben angegebene Peer Group, also zB schneller als Infineon, Melexis, Elmos, etc. Inwieweit das ein höheres KGV rechtfertigen sollte, muss jeder selber für sich entscheiden.  

744 Postings, 1850 Tage -wb--

 
  
    
02.07.20 18:46
@dlg.:
Interessanter Punkt mit dem underlying EPS bezüglich Apple. Auf der von Dir verwiesenen Folie ist der Übergang von IFRS nach underlying beschrieben.

Ich habe den Absatz, in dem explizit auf den positiven Effekt verwiesen wird, aus dem Jahresbericht 2019 Seite 12 kopiert. Ich habe mich auf den operating profit bezogen wie beschrieben.
Könnte es sein sein, dass trotzdem ein positiver Effekt durch den Deal enthalten ist? Sonst wäre die Aussage bezüglich des underlying operating profit ja falsch, oder ?

Ich habe folgendes im JA gefunden:
?Licence and asset transfers to Apple
We excluded from our underlying results the following discrete benefits that were recognised on completion of the licensing and asset transfer agreement with Apple in April 2019:
? the revenue attributed to the perpetual licence over our existing Power Management IP; and
? the gain on the transfer of design centre businesses.?

Damit sind vielleicht nicht alle Effekte rausgerechnet?

Zum Wachstum:
Adesto - woher kam das Umsatzwachstum? War das nicht durch die erwähnten Zukäufe?

BT ist im letzten Jahr stark gewachsen (34%), aber für dieses Jahr sagte JB im Q1 Call: ?So I mean, like Bluetooth had 16% year-over-year growth in Q1. And we expect some growth again in Q2,?. Also bis jetzt keine 30%.

Und die Apple 30-35% waren ja front-loaded. Bis jetzt jedenfalls - soweit ich das verstanden habe.

Mal schauen?  

4188 Postings, 1735 Tage JacktheRipp...

 
  
    
02.07.20 19:30
@wb und @onelucky: kann Euch leider keine grüne Sterne geben, da ich an Euch zu viele schon verteilt hatte...  

181 Postings, 2111 Tage OneLuckyDuck...

 
  
    
02.07.20 19:46
No worries, Jack :)  

256 Postings, 90 Tage IanBrownApple

 
  
    
02.07.20 20:15
Danke an euch, Florett!
 

256 Postings, 90 Tage IanBrownApple

 
  
    
1
02.07.20 20:24
Klar ist das Wachstum des nicht lizenzierte. Apple Geschäfts Frontloaded, aber ihr lasst außer acht, dass Dialog in diesem Bereich dabei ist die 2022 Umsatzziele schon 2020 zu erreichen. Und da hört das Wachstum eben nicht einfach auf, mehrere Design wins für Apple 2021 mit neuen Produkten sind ja schon bestätig t

Also Optimismus is angebracht  

256 Postings, 90 Tage IanBrownold

 
  
    
03.07.20 08:20
OneLuckyDuck

Deine Erwartung an das Dialog Geschäft bis 2022/2023 würde mich interessieren?

Danke  

4188 Postings, 1735 Tage JacktheRipp...

 
  
    
03.07.20 09:29
hihi : Wirecard wird bei N-TV nur noch ?schwarzes Schaf? genannt :-))  

181 Postings, 2111 Tage OneLuckyDuck...

 
  
    
1
03.07.20 12:10
@ ianbrown

Also, eins ist sicher, du hast mich definitiv als Bulle abgelöst (Kursziel 70 EUR :)). Ich halte meine erste Tranche Dialog-Aktien bereits seit Ende April 2004 (damals zu 3,30 EUR gekauft), und meine zweite Tranche seit Mitte Juli 2008 (damals zu 1,04 EUR gekauft) und habe in dieser Zeit mehrmals auf die Hörner bekommen (d.h. massive Kurseinbrüche erlebt). Ich bin also mit Erwartungen sehr vorsichtig geworden, und ein Fall wie WIRECARD mahnt da sicher erneut zur Vorsicht und kühlen Analyse (siehe @ dlg und @ wb).

Ich wäre schon zufrieden, wenn Dialog in 3-4 Jahren wieder mindestens $1,5 Mrd. umsetzen und dabei den angestrebten, um 50% geringeren Apple-Anteil wie bisher erreichen würde, also höchstens etwa 35-45% Apple-Umsatz.

Außerdem:

Profitabilität insgesamt ähnlich gut oder schlecht wie zu besten Apple Haupt-PMIC Design-in Zeiten. SCHULDENFREI und reichlich CASH auf der Seite, wie bisher auch.

Natürlich lasse ich mich gerne positiv überraschen. Wenn da nur nicht immer wieder diese Imponderabilien (wie etwa CORINNA) wären :)
 

256 Postings, 90 Tage IanBrownold

 
  
    
03.07.20 13:00
Danke schön, (noch in Watt investiert)?

Zu Dialog Überzeugungsarbeit 70 euro. Ich zieh mir das nicht aus den fingern. Beispiel AMS Bereich:

2019 Umsatz 250 Mio ca.
Hauptsächlich Fastcharging. Backlight led und CMics.

Dazu kommt nun:
PMics für Konsolen und Auto, das müsste allein 10% Wachstum pro Jahr geben, wenn man das Volumen der Konsolen betrachtet.

BatterManagement (nonApple):  1,5 MRD Markt bislang ohne DIalog Beteiligung
CMICs, angebliche konkurrenzlose Technik: 1,5 Mrd markt.
ein 10-15 Wachstum p.a. zu unterstellen ist kein Understatement mehr, dass ist kagge.


 

256 Postings, 90 Tage IanBrownpmic konsolen

 
  
    
03.07.20 13:14
ps5 und xbox werden sich 20 mio mal pro Jahr verkaufen. PMIC von DIalog. es sind sicher die beiden Konsolen, Dialog spricht von Consoles undl AMD liefert dort jeweils customizten Prozessor.

Und ihr veranschlagt da ja mal gerne 2 Dollar für sonen PMIC.  

181 Postings, 2111 Tage OneLuckyDuck...

 
  
    
03.07.20 13:44
FYI, Dialog's Done in A Day - Introduction Webinar, posted on July 1, 2020:

https://www.youtube.com/watch?v=sE-fWTG0YHo

 

3661 Postings, 2562 Tage dlg....

 
  
    
03.07.20 13:56
Nordic Semi hat heute morgen die Guidance für 2Q20 von 75-85 Mio USD auf 86-88 Mio USD angehoben. und gleichzeitig die Bruttomargen-Erwartung von 50 auf 51-52% erhöht. Dazu gute Order-Bücher für 3Q20. Alles versehen mit dem Hinweis, dass Covid-19 zukünftig dennoch auf die Nachfrage drücken dürfte.

Klingt nach einer ähnlichen Story wie bei Dialog. Nordic Aktie gerade bei +5%.  

4188 Postings, 1735 Tage JacktheRipp..

 
  
    
03.07.20 14:15
erstaunlich... ursprünglich war es sogar nur 75-80 mio guidance und der Wert war damals schon über den Erwartungen von durchschnittlich 75 mio

Bluetooth läuft durch Corona hindurch, aber Nordic hat möglicherweise auch Marktanteile hinzugewonnen..  

4188 Postings, 1735 Tage JacktheRipp...

 
  
    
07.07.20 13:24
wenn man den Kursverlauf und die Bewertung von Nordic Semiconductor ansieht, dann kann man wirklich neidisch werden /bzw. sich ärgern, dass man dort nicht investiert war.
Mittlerweile knapp 30% über Vor-Corona Zeit (Dialog knapp 5 % drunter).
Wahnsinn ! Das zeigt allerdings zumindest in Teilen auch das Potential von Dialog im Bluetooth-Bereich auf.
Man arbeitet ja permanent an einer Vereinfachung der Entwicklungsumgebung und am Ausbau des Portfolios dort.  

4188 Postings, 1735 Tage JacktheRipp....

 
  
    
07.07.20 14:47
übrigens auch interessant und für mich persönlich in dem Ausmaße überraschend:

"Rund 42 Prozent der Hardware in iPhones werde von Apple selbst entwickelt, schätzt Technologieanalyst Wayne Lamb. Vor fünf Jahren waren es erst acht Prozent."

https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...n-setzt-1029342527




Das dürfte mit möglicherweise eigenentwickelten Displays noch erheblich gesteigert werden ...
Dann möglicherweise noch irgendwann das eigene Modem... und wir sind bei über 70%

 

3661 Postings, 2562 Tage dlg....

 
  
    
08.07.20 09:47
Jack, vielen Dank für diesen interessanten Link...spricht leider auch nicht dafür, dass Dialog weiterhin die Sub PMICs behält, oder?  

256 Postings, 90 Tage IanBrownwatt

 
  
    
08.07.20 15:36
so watt steigt und steigt. vielleicht kommt ja doch noch eine Offerte von Jalal!  

4188 Postings, 1735 Tage JacktheRipp....

 
  
    
08.07.20 15:38
@dlg : scheint die Strategie bei Apple zu sein, ähnlich wie bei Samsung. Beim Hühnerfutter (z.B. subpmics) kann es sicherlich auch länger dauern.. keine Ahnung, aber möglich

Auch interessant: Synaptics kauf einen Teil der Connectivity-Sparte von Broadcom (Assetkauf für 250 mio)
Könnte ebenfalls darauf hindeuten, dass Apple noch mehr selbst macht. Broadcom scheint ja ein besondere "Freund" von Apple zu sein (einziger Lieferant mit Langzeitverträgen, Qualcomm-Angebot etc.) Die scheinen sich ja mittlerweile insgesamt ein wenig von der "Apple-Hardware" loszueisen ... Könnt auch ein Indiz sein.

https://www.elektronikpraxis.vogel.de/...parte-von-broadcom-a-947153/  

4188 Postings, 1735 Tage JacktheRipp....

 
  
    
08.07.20 15:43
bei Watt kommt sicherlich bald irgendetwas ... wenn ohne news der Kurs hochgeht, dann bahnt sich möglicherweise der Kleinkunde Kaiserpinguin an ;-)

Ich kenne ja einen echten Kunden von Watt... ja, die gibt es wirklich ;-)
Vielleicht hat der jetzt wirklich die ersten 10.000 Dingens gekauft. Ich bin augenblicklich nicht dabei, weil es seither nicht mehr unter 2 Dollar ging.... Drücke Euch aber die Daumen  

256 Postings, 90 Tage IanBrownwatt

 
  
    
08.07.20 16:01
ich hab eine Theorie:

WAtt hat ein Webinar mit VUzix gehalten. Die machen Smartglasses, sehen steigende aufträge aus Militär und Gesundheitswesen. Brille auf, drinnen läuft anzeige über die Gläser. über microLEDs, wahrscheinlich sogar von OSRAM imho. Niemals hätte ich gedacht, dass das Brillenzeugs was ist und ein Zukunft hat. in jedem fall implementiert evlt. Vuzix in die Dinger Watt. Ich hab mir auch mal 1000 Vuzix gekauft. Wer weiß, vielleicht wird's ja der heiße Scheiss.

Micro LEDS von OSRAM kann auch richtig geil werden. Das sind die Kingsmen Brillen z.b. oder du kannst die Chips in Glas implemnetiern, In deine Fensterscheibe und kriegst Content angezeigt. in zweei jahren bereit für den Massenmarkt, AMS hat geil eingekauft!  

256 Postings, 90 Tage IanBrownIch bin

 
  
    
08.07.20 16:03
praktisch bei den smartglasses mit allem Long. ams, Dialog, watt und vuzix :-)

Kann morgen auch pleite gehen. hab aber nur 1000 stück  

4188 Postings, 1735 Tage JacktheRipp.....

 
  
    
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08.07.20 16:25
@Ian hättest Du Dir lieber 1000 Brillen und keine Aktien gekauft, dann würden Deine Energous-Aktien bei 20 Euro stehen, wenn da wirklich Watt drin ist .....  

256 Postings, 90 Tage IanBrownbei

 
  
    
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08.07.20 16:37
dem ganzen Raumschiff Enterprise Scheiß in meinem Depot fühl ich mich gleich wie Elon Musk!  

256 Postings, 90 Tage IanBrown...

 
  
    
08.07.20 16:39
Beam me up, Rizzy!  

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