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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 29.01.20 17:48
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 24039
neuester Beitrag: 29.01.20 17:48 von: Scansoft Leser gesamt: 4447639
davon Heute: 2658
bewertet mit 112 Sternen

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12784 Postings, 5271 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

 
  
    
112
26.07.13 11:40
Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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24013 Postings ausgeblendet.

100 Postings, 1005 Tage homerun66Hmm,

 
  
    
1
28.01.20 18:19
erst die (etwas eilige?) Umwandlung in eine SE und zeitnah die Geldbeschaffung für künftige Übernahmen. Ich bin gespannt wie ein Flitzebogen! Vielleicht erklärt das ja den fulminanten Kursanstieg? HR66  

2659 Postings, 2302 Tage Benz1Bin bissle irritiert

 
  
    
28.01.20 18:29
irgend etwas stimmt nicht mit den Kurs, laut Anzeige Tagestief bei 319 Euros und vorher gegen 18 Uhr war der Kurs bei mir 315 Euros........  

2577 Postings, 897 Tage CoshaBei mir stimmen die Daten

 
  
    
28.01.20 18:32
314,50 ? Xetra
313,50 ? Tradegate als Tagestief  

2577 Postings, 897 Tage CoshaUnd damit dürfte die Korrektur

 
  
    
2
28.01.20 18:34
auch schon wieder abgeschlossen sein.  

2726 Postings, 3675 Tage JulietteInteressanter Gedanke, homerun

 
  
    
28.01.20 18:37
...die SE als führende europäische Rechtsform stärkt die Wettbewerbsposition und mit der neuen Gesellschaftsform kann man zukünftig noch besser Wachstumspotenziale nutzen... und man hat eine höhere Attraktivität der Aktie für internationale Investoren...
 

1389 Postings, 1560 Tage unratgeberDer Verlauf

 
  
    
28.01.20 18:41
heute tagsüber und jetzt nachbörslich ist nichts für schwache Nerven.

Na, sind noch alle in der Hängematte? :-)  

1146 Postings, 829 Tage irgendwieWo sollten

 
  
    
28.01.20 18:46
wir denn sonst sein.

Wäre zwar fast rausgefallen da sie etwas mehr als sonst geschwankt hat aber habe dann mitbekommen dass draussen ein Unwetter mit Blitz und Donner für kurze Zeit war. Wird wohl daran gelegen haben.  

1969 Postings, 7359 Tage NetfoxNur wenn Honig gut geschleudert

 
  
    
3
28.01.20 18:47
wird, gibt's Qualitätshonig - nicht wahr, Biene...:)  

164 Postings, 1149 Tage Biene6Honig

 
  
    
2
28.01.20 19:08
Wenn ich jetzt in den Spiegel schaue , erkenne ich mich kaum wieder !  

164 Postings, 1149 Tage Biene6Honig

 
  
    
28.01.20 19:09
was für eine Überraschung !!!  

173 Postings, 5127 Tage Boarder66Hat mich kurz

 
  
    
28.01.20 19:12
aus der Hängematte geschleudert um dann mit "Turbogeschwindigkeit" zu schaukeln :)

Gruß
Boarder  

5 Postings, 973 Tage bb_boaty...Korrketur abgeschlossen...

 
  
    
1
28.01.20 21:01
... da bin ich mir nicht so sicher. Nach dem Anstieg von > 100% im letzten Jahr haben wir noch nicht mal 10% abgegeben. Das Marktumfeld ist auch alles andere als berauschend. Allerdings hatte ich im Laufe des Tages schon mit dem gedanken gespielt, meine Position etwas auszubauen (= nachkaufen).
Die Nachricht, dass Hypoport selbst Aktien verkauft, bestärkt mich in dem Gedankengang.
Schließlich ist es egal, ob ich bei 315, 310, 305 oder gar 280 kaufe, wenn ich langfristig unterwegs bin und an di 450 zum Jahresende glaube ;-)  

546 Postings, 1804 Tage hellshefe@HeinBlöd

 
  
    
1
28.01.20 22:49

Kann dir leider keine grünen Sterne mehr verpassen (Schwarze wären schon möglich, haste aber nicht verdient), mußt erst woanders welche einsammeln.

(Off Topic): Wirecard habe ich auch schon 'ne Weile, aber seit über einem Jahr lese ich die Threads nicht mehr, sind echt grausig.
(Topic On): Solange unser Oberguru noch da ist und für Ordnung sorgt, ist das einer der besten Threads bei Ariva.
Gestern habe ich besorgt gesehen daß die Sperrung für einen der beiden ausgelaufen war, aber heute ist wieder alles in Ordnung. Also pflegt er seinen Diskussionsfaden immer noch, und ich hoffe er wird das auch bis zur Dausend machen.

Auf dich freue ich mich auch auf der HV im Mai. Soll ich dir ein lauwarmes Oettinger mitbringen? Dann kannst du mit Netfox Brüderschaft trinken  

laugthing





 

546 Postings, 1804 Tage hellshefe@homerun#24015

 
  
    
1
28.01.20 22:55
Zur 'etwas eiligen' Umwandlung in eine SE habe ich auf der AoHV nachgefragt und die Antwort im AoHV Bericht gepostet. Siehe: https://www.ariva.de/forum/...rtrieb-2-0-485563?page=956#jumppos23905  

317 Postings, 510 Tage Hein_Blödwarmes Oettinger

 
  
    
28.01.20 23:38
danke für das feine Angebot, hellshefe. Aber wir trinken doch sicher standesgemäß Berliner Weisse mit Schuß? Jetzt bin ich doch mal gespannt, wo der Kurs morgen einsteigt. Gute Nacht  

546 Postings, 1804 Tage hellshefe@Cosha

 
  
    
1
28.01.20 23:52

Korrektur abgeschlossen?

Das war doch keine Korrektur. Der Kurs ist am Fallen und hat damit noch nicht aufgehört. Nur weil ein paar Stücke für 315,- ? den Besitzer gewechselt haben und der Kurs sich  im Dezember zwei Wochen zwischen 310,- und 315,- ausgeruht hat (was man als Unterstützung(chen) sehen kann?

Wenn der Kurs ab morgen wieder steigt, war das ein leichtes Schaukeln der Hängematte.

Eine ordentliche Korrektur könnte meines Erachtens bis zur unteren Linie des seit einem Jahr bestehenden Aufwärtstrends gehen. Und die liegt bei ca. 270,- ?. Sollte diese durchbrochen werden, gibt es eine ernstzunehmende Unterstützung bei 260,- ?.

Dann heißt's wieder


Huiii ...

 

546 Postings, 1804 Tage hellshefeNee, nee, nee

 
  
    
29.01.20 00:00

Standesgemäß heißt für uns beide auf berlinerisch: Ein "Hellet Hefe" cool

Gibt's auch in Bärlin. Nur muß Netfox dann sein lauwarmes Oettinger alleine trinken.

 

54 Postings, 2847 Tage GeldschwemmeInteressanter Artikel zur künftigen Ausrichtung

 
  
    
16
29.01.20 05:52

718 Postings, 7170 Tage königGeldschwemme

 
  
    
2
29.01.20 08:28
super vielschichtiger Artikel mit allen Facetten!  

164 Postings, 1149 Tage Biene6Kurs

 
  
    
29.01.20 09:22
und wieder eine Überraschung !  

718 Postings, 7170 Tage königÜberraschung

 
  
    
1
29.01.20 11:49
überraschend finde ich hier nichts.

Aber auch eine prozentual immer kleiner werdende Vola hat das Recht sich in einem entspannten Nachrichtenlosen Umfeld mal ein bisschen auszustrecken ;-)  

3557 Postings, 3894 Tage AngelaF.Das

 
  
    
2
29.01.20 13:00
Einzige was hier überrascht ... dass die Hängematten auch weiterhin völlig geräuschlos hin und her schwingen. Kein Nachfetten/Nachölen der Aufhängung ist nötig.
Aber eigentlich auch wieder nicht überraschend, da die Qualität der Hängematten und deren Aufhängung, oft mit der Qualität des Dampfers auf dem sie montiert sind, einhergeht.

Nicht mal die Dauerbegleitung durch das Tretboot überrascht. Der Mann im Tretboot will nämlich auch eine (sehr) große Reise tun. Und weil er sie im Tretboot zurücklegen will und dabei in Gesellschaft eines Dampfers sein möchte der weit in die See hinaus zu fahren in der Lage ist ...

... hat er sich - oh Überraschung ;-) - den Hypoportdampfer ausgesucht.

Der Mann im Tretboot mag verbissen sein - dumm ist er nicht. :)
 

8948 Postings, 5136 Tage Hardstylister2@Scansoft zu Punkt 6 Deiner Liste

 
  
    
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29.01.20 13:44
vielleicht solltest Du ein paar 20-30-jährigen eine 'Trüffelferkel-Ausbildung' verpassen um sie in die Lage zu versetzen die Perlen zu entdecken.

Ich würde mich da ich zwar u40 aber ü30 bin ganz uneigennützig als Proband für einen Ausbildungsprobedurchlauf zur Verfügung stellen. O:-)



 

2577 Postings, 897 Tage CoshaIch spiel den Trüffel

 
  
    
7
29.01.20 13:48
und schau dann ganz überrascht.  

12784 Postings, 5271 Tage ScansoftEigentlich ganz einfach,

 
  
    
1
29.01.20 17:48
hinsetzen und alle Unternehmen akribisch nach dem CRV untersuchen und dann die Chips auf die Top 5 setzen.
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

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