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K+S wird unterschätzt

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neuester Beitrag: 19.04.19 13:23
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 35923
neuester Beitrag: 19.04.19 13:23 von: bayern88 Leser gesamt: 4521760
davon Heute: 756
bewertet mit 37 Sternen

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89 Postings, 3218 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

 
  
    
37
28.01.14 12:31
Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 
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35897 Postings ausgeblendet.

1871 Postings, 920 Tage And123Laie

 
  
    
1
13.04.19 16:15
Es ist wirklich traurig das alles wieder zu lesen...

Aber das muss sein!
Der alte wie wie Vorstand hat Dreck am stecken.... eigentlich  UNTRAGBAR  

1871 Postings, 920 Tage And123Das blühende

 
  
    
13.04.19 16:16
Mehr als 41 Unternehmen...

Und dabei bin ich noch nicht mal wegen der Übernahme, sondern schon früher eingestiegen ....  

125 Postings, 169 Tage hugo1973Löschung

 
  
    
3
13.04.19 23:31

Moderation
Moderator: ame
Zeitpunkt: 14.04.19 08:59
Aktion: Löschung des Beitrages
Kommentar: Urheberrechtsverletzung, ggf. Link-Einfügen nutzen

 

 

423 Postings, 1200 Tage michnusChart

 
  
    
4
15.04.19 09:45
Die 200-Tage-Linie ist in Angriff genommen und im ersten Versuch durchbrochen wurden. Das müsste auf Wochensicht Bestand haben, dann kann man (charttechnisch) tatsächlich von einer Trendwende sprechen.
Aber die Aktie ist auch schon recht heiß gelaufen. Wird eine spannende Woche.

Nicht so schön ist, dass es schon wieder recht trocken ist und die Pegel langsam sinken. Ordentlich Regen (möglichst erst nach Ostern :-) ) wäre wünschenswert.

 
Angehängte Grafik:
chart_year_ks.png (verkleinert auf 54%) vergrößern
chart_year_ks.png

101 Postings, 466 Tage JohnnyutahBin auf die Gegenwehr der Shortseller gespannt

 
  
    
15.04.19 09:53
An dieser Chart-Stelle müsste eigentlich was kommen.  

117 Postings, 4195 Tage Jason83In 4 Wochen...

 
  
    
15.04.19 12:35
Bis 20? + .?

Is machbar denke ich...  

774 Postings, 2259 Tage hagenversdie shortseller

 
  
    
15.04.19 12:53
haben vielleicht den Wetterbericht noch nicht gelesen.. ;)
Ich teile die Sorgen von michnus, bisher war der April sehr trocken, und es ist weiter kaum Regen in Sicht.
Wenn das zu lange so bleibt, könnten wir wieder Probleme bekommen - vor allem sehe ich Risiken bei den Transportkosten., sollten die Wasserwege so wie letztes Jahr zeitweise nicht befahrbar sein. Auch steht die Meldung für die zusätzlichen Kapazitäten zur Einlagerung der Abwässer bei Trockenheit noch aus. Diese sollten ja lt. Vorstand ab frühen Sommer zur Verfügung stehen.  

117 Postings, 4195 Tage Jason83Niederschlag März ...

 
  
    
15.04.19 15:39
https://de.statista.com/statistik/daten/studie/...lag-in-deutschland/

Der März war über dem vieljährigem Mittel...


Könnte mir vorstellen das wir dieses Jahr nicht so einen extremen Sommer bekommen wie letztes Jahr..

 

375 Postings, 3435 Tage XlibaTrockenperioden

 
  
    
7
15.04.19 15:40
Trockenperioden hat es immer schon gegeben und wird es auch immer geben. Für K+S ist wohl die Länge entscheidend. Mit den bisherigen Speicherbecken an den Standorten müsste man nun 2 bis 3 Monate (bis Mai/Juni) überbrücken können.

Aber ganz ehrlich, wenn wir diese Jahr noch einmal so eine Trockenperiode wie letztes Jahr mit mehr als 3 Monaten niederschlagsfrei Zeit bekommen, haben wir ganz andere Probleme wie den Aktienkurs von K+S. Dann können wir unsere Wälder in Deutschland wohl großflächig vergessen.

Also um Regen bitten und nicht nur für K+S.  

713 Postings, 4753 Tage 10er@Laie

 
  
    
16.04.19 16:29
Si tacuisses!
 

2710 Postings, 3186 Tage TTMichaelK+S Is A Typical European Zombie Company

 
  
    
3
16.04.19 21:31
Apr. 16, 2019 3:07 PM ET | About: K+S Aktiengesellschaft (KPLUY)

Summary
- K+S with a debt to EBITDA ratio of 7 can borrow at 3% while Nutrien has to pay 4.2% for similar maturities.
- The management is projecting CAGR of 9% up to 2030. Have you ever heard exuberant projections from serious companies?
- However, if the management is right, this stock will be up 1000% over the next 10 years.
....
However, the management is very optimistic. It is their job to be positive and they forecast EBITDA to grow at 9% CAGR up to 2030. If they achieve that, it would be something remarkable. I doubt it, but you never know....

https://seekingalpha.com/article/...s-typical-european-zombie-company  

1871 Postings, 920 Tage And123EBITDA

 
  
    
17.04.19 06:43
Falls wir 2019 die Obergrenze 850 schaffen ist das schon mal deutlich über VJ
;-)  

11547 Postings, 2942 Tage crunch time#35906

 
  
    
2
17.04.19 16:48

Also da sollte man etwas Gelassenheit haben und nicht ohne Not sich wieder verrückt machen. 2018 war ein echt extremes  Ausnahmejahr. Sowas wiederholt sich also entsprechend nicht immer wieder schnell, sondern ist eben die totale Ausnahme. Zweimal solche Jahre am Stück  wäre somit nochmals deutlich unwahrscheinlicher. Gibt natürlich immer einfache Gemüter die ein Gedächnis wie ein Sieb haben und sich immer nurnoch an das letzte Ereignis erinnern können und das quasi das als den Regelfall dann ansehen. Vermutlich haben diese Leute Ende 2017 gedacht ab jetzt kommen nurnoch zu nasse Sommer.  K+S hat seine Lagerbeckenkapazität nun deutlich vergrößert und zudem wächst auch immer weiter die Bedeutung von Bethune, was die Gewichtung von deutschen Standorten immer geringer werden läßt.  Und sollte es wieder einen zu feuchten Sommer geben, wie schon in vielen Jahren zuvor, dann  werden sich viele Leute schon garnicht mehr an den trockenen Sommer/Herbst 2018 erinnern ;)
Wetterbilanz : So war der Sommer 2017 - https://www.faz.net/aktuell/gesellschaft/...17-so-war-s-15176670.html "....Mit bundesweit rund 305 Litern Regen pro Quadratmeter lag die Regenmenge um 28 Prozent über dem Sollwert von 239 Litern pro Quadratmeter. ..."

 

10 Postings, 113 Tage moreaPreise Kornkali

 
  
    
18.04.19 08:43
hier ging es ordentlich hoch diesen Monat

+11 Kornkali 40 % K2O,

https://markt.agrarheute.com/duengemittel-4/kaliduenger-22

 

950 Postings, 1806 Tage Salzsee41 EUR

 
  
    
18.04.19 11:06
Heute die 41 EUR bei lang u. Schwarz...  
Angehängte Grafik:
unbenannt.jpg (verkleinert auf 40%) vergrößern
unbenannt.jpg

3546 Postings, 3687 Tage DiskussionskulturZum

 
  
    
1
18.04.19 13:00
neuesten Standargument dieses Threads: "Wir haben 2019, nicht 2015"(#35892) :

Glaubt Ihr im Ernst, dass Ihr das jetzt ausgesessen habt?

Sozusagen dem Momentum zuliebe...

Der Laden ist derselbe, der Thread auch.

Das letzte Jahr war gespickt mit Überraschungen.

Soll die neue Führung erstmal Bethune hundertprozentig hinkriegen und die Mittelfristziele erreichen.  

278 Postings, 2073 Tage lafarge#35914

 
  
    
18.04.19 13:41
warum so säuerlich, lieber Diskuss ?
... und das so völlig ohne Grund und Pöbelei von Anderen.

... das spricht Bände :-)


 

774 Postings, 2259 Tage hagenverskeine Ahnung warum

 
  
    
1
18.04.19 14:22
zumal DK sich ja auch selber schon einmal von Pauschalverurteilungen des Managements aufgrund der Ereignisse der Vergangenheit distanziert hatte.
Ist eigentlich traurig dass man auf so eine Trivialität hinweisen muss - ging es mir dabei doch nie darum das Gewesene zu vergessen, sondern daran zu erinnern dass man den Blick für das Hier und Jetzt nicht verlieren soll.

 

3546 Postings, 3687 Tage Diskussionskulturdas hier und

 
  
    
18.04.19 22:56
das jetzt ist das eine, die zukunft (zum beispiel q2, q3) das andere.  

2705 Postings, 4013 Tage tommi12@salzsee

 
  
    
19.04.19 09:16
Damit sollte das Management doch entlastet sein.
Sie haben geliefert ... !  

2710 Postings, 3186 Tage TTMichaelZukunft

 
  
    
19.04.19 12:47
So sehen die Analysten (Stand heute) die nähere Zukunft:

2019 EPS 1,20
2020 EPS 1,69
2021 EPS 1,99

https://www.marketscreener.com/K-S-8586280/financials/  

2710 Postings, 3186 Tage TTMichaelund WiWo hat als Aktientipps der Woche

 
  
    
19.04.19 12:58
"Aktientipp 1: K+S - Über den Berg
....
Das Fazit aber lautet: K+S ist über den Berg, die Aktie ein klarer Kauf."

https://www.finanznachrichten.de/...geschaeft-und-ivu-traffic-198.htm  

2464 Postings, 2111 Tage bayern88K+S 2019/2020 wieder Kandidat für DAX

 
  
    
19.04.19 12:59
https://www.finanznachrichten.de/...geschaeft-und-ivu-traffic-198.htm

Turnaround dürfte gelungen sein und der mehrfache Widerstand der letzten Jahre bei 25 € überwunden werden. Dann dürfte man sich auch wieder Hoffnung machen, dass der Titel in den DAX aufsteigt. So viele Rohstoff-Aktien von Weltformat hat Deutschland nicht und würde dem Leitindex gut stehen. Dann wären in 2020 auch wieder Kurse zwischen 30-40 € möglich. Hier stehen nach meiner Überzeugung alle Zeichen gen Norden. Nächste Zielmarke sind aber erstmal die 20 € nach Überwindung des Widerstandsbereiches 17,75-18 € der letzten Monate.  

2710 Postings, 3186 Tage TTMichaelBayern

 
  
    
19.04.19 13:05
"Dann wären in 2020 auch wieder Kurse zwischen 30-40 € möglich."

Also bei einem EPS von 1,69 E, wäre das wohl nicht gerechtfertigt. Man sollte aus einer Mücke keinen Elefanten machen...  

2464 Postings, 2111 Tage bayern88ttmichael

 
  
    
1
19.04.19 13:23
für mich ist die Aktie schon seit Jahren unterbewertet. Ich vergleiche nicht mit den letzten Jahren, sondern aus der Vergangenheit mit viel höheren Kalipreisen. Sollte die Aktie dann tatsächlich Kandidat für Dax werden, müssen auch Fonds wieder in K+S investieren um den Index abzubilden. 31 € sind dann sicherlich nicht übertrieben. EPS sollte in dem Kontext anders bewertet werden. Hannover Rück stand auch mal vor einigen Jahren unter 20 € und steht jetzt über 100 €. Die Gewinn-Entwicklung hätte den Kurs nicht gerechtfertigt. In 5-10 Jahren sind Kurse von 60-100 € nicht auszuschließen. Es gibt Aktien die Jahrelang ein Dornröschenschlaf halten und dann vollkommen neu bewertet werden. K+S ist für mich so ein Kandidat. Da gehört natürlich auch ein wenig Phantasie dazu. Der könnte aber auch realistisch werden. Als die Aktie mal bei 70 € stand, war K+S sicherlich bei weitem nicht so gut aufgestellt wie jetzt und zukünftig. Eine Frage der Rohstoffpreise in der Zukunft.

 

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