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KPS überproportionale Umsatz- u.Ergebnissteigerung

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neuester Beitrag: 14.01.20 21:44
eröffnet am: 30.01.09 14:07 von: gvz1 Anzahl Beiträge: 2094
neuester Beitrag: 14.01.20 21:44 von: Katjuscha Leser gesamt: 498615
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bewertet mit 15 Sternen

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7814 Postings, 6682 Tage gvz1KPS überproportionale Umsatz- u.Ergebnissteigerung

 
  
    
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30.01.09 14:07
Jahresabschluss 2007/08 bestätigt Prognosen

Die testierten Geschäftsergebnisse für das Gj. 2007/08 untermauern den Erfolg der mit dem Einstieg der KPS Consulting eingeschlagenen Strategie und bestätigen die Prognosen und Erwartungen für das abgelaufene Geschäftsjahr - bei einem Umsatz von EUR 37,1 Mio. wurde ein EBITDA von EUR 4,3 Mio. bzw. eine EBITDA-Marge von 11,7 % erzielt. Auf Pro-Forma Basis - d. h. unter voller Einbeziehung der aufgrund der IFRS-Bewertungsvorschriften nur zeitanteilig ab dem 01.01.2008 konsolidierungsfähigen Umsätze einzelner Konzernunternehmen - wurde im Geschäftsjahr 2007/08 ein Umsatz von EUR 42,3 Mio. erzielt.

Fortsetzung des Erfolgskurses - überproportionale Umsatz- und Ergebnissteigerung

Gegenüber dem Vorjahr konnten sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis signifikant gesteigert werden. Während der Umsatz mit EUR 37,1 Mio. gegenüber dem Vorjahr (EUR 19,4 Mio.) nahezu verdoppelt wurde, konnte der EBITDA mit EUR 4,3 Mio. gegenüber dem Vorjahreswert von EUR 0,4 Mio. signifikant um EUR 3,9 Mio. gesteigert werden. Dieses überproportionale Umsatz- und Ergebniswachstum ist zum einen das Resultat der Erweiterung des Konsolidierungskreises gegenüber dem Vorjahr, zum anderen aber auch das Ergebnis der ausgezeichneten Positionierung der KPS AG im Bereich strategischer Transformationsprojekte. Die hohe Kundenzufriedenheit ist dabei ein Garant für eine anhaltend gute Projektprofitabilität. Auch konnten die Beratungsumsätze mit einem Volumen von EUR 33,9 Mio. (Vj. EUR 15,9 Mio.) kräftig ausgebaut werden. Dies entspricht einem Anteil des Beratungsumsatzes am Gesamtumsatz von 91 % nach 82 % im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Gleichzeitig waren die Umsätze mit Hard- und Software mit EUR 2,5 Mio. (Vj. EUR 3,4 Mio.) sowohl absolut als auch prozentual rückläufig.

Mittelzufluss aus operativen Ergebnissen dient dem Abbau von bestehenden Altlasten und der Stabilisierung der operativen Liquidität

Mit den im laufenden Geschäftsjahr erwirtschafteten Ergebnissen sowie den durch den Einstieg der KPS Consulting eingebrachten liquiden Mitteln ist es gelungen, die angespannte Liquidität der KPS zu entschärfen. Dabei wurde die neu geschaffene Liquidität vor allem für den Abbau bestehender Altlasten - dazu gehörte vor allem die Rückzahlung der Wandelanleihe I und die Begleichung von diversen Lieferantenverbindlichkeiten - sowie die Rückzahlung von fälligen Darlehen verwendet. Zusätzlich konnte die finanzielle Lage durch die Umwandlung kurzfristiger Verbindlichkeiten in langfristige Finanzierungszusagen weiter stabilisiert werden.

Wachstumstreiber Business Transformation - erfolgreiche Großprojekte, gute Auslastung

Die Erfolge bei der Gewinnung und Realisierung von ganzheitlichen Transformationsprojekten haben zu hohen Auslastungsquoten in den einzelnen KPS Geschäftsbereichen geführt. Hier ist es gelungen, das spezifische Know-How der einzelnen Geschäftsbereiche in der Prozess- und Technologieberatung erfolgreich in die Projekte einzubringen. Dadurch konnte die bereits zur Jahresmitte sehr hohe Auslastung weiter ausgebaut und über alle Beratungsbereiche auf durchschnittlich 87 % erhöht werden.

Erfolge bei der Gewinnung neuer Aufträge und guter Auftragsbestand bilden Basis für einen positiven Ausblick auf das Geschäftsjahr 2008/09

Durch die Erfolge bei der Gewinnung neuer Kunden und Transformationsprojekte haben sich der Auftragsbestand und die Projekt-Pipeline positiv entwickelt und bilden eine solide Basis für die weitere Geschäftsentwicklung im Geschäftsjahr 2008/09. Mit einem Volumen von über EUR 40 Mio. umfasst die Auftragsreichweite einen über dem Branchendurchschnitt liegenden Zeitraum von mehr als 12 Monaten. Vor diesem Hintergrund wird die KPS die im abgelaufenen Jahr eingeschlagene Strategie fortsetzen und dem weiteren Ausbau der Kernkompetenzen, der Fokussierung des Beratungsangebots sowie der Bereinigung von heute noch nicht profitablen Randaktivitäten höchste Priorität widmen. Der Vorstand der KPS geht daher bei seinem Ausblick für das laufende Geschäftsjahr davon aus, dass trotz der schwierigen wirtschaftlichen Rahmendaten und den Turbulenzen am Weltmarkt auch im Geschäftsjahr 2008/09 Umsatz und Ergebnis mindestens auf dem Niveau des Vorjahres gehalten und damit einhergehend auch die erforderliche Liquidität für den laufenden Betrieb, die Rückführung bestehender Kredite sowie für die Finanzierung zukünftiger Herausforderungen sicher gestellt werden kann.  
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2068 Postings ausgeblendet.

97102 Postings, 7252 Tage Katjuschadu vergleichst doch nich ernsthaft Bechtle mit KPS

 
  
    
05.12.19 17:47
Bechtle i vertreibt überwiegend IT Hardware oder ganzen EDV-Systemen, und macht dann noch ein Drittel mit margenträchtigeren Beratungsdienstleistungen. Die hatten historisch immer relativ niedrige Margen(5-6% Ebitda und um die 3% Netto), aber sind halt dort Marktführer, so dass sie vor allem über Umsatzwachstum auch relativ proportional im Gewinn wachsen, auch durch Übernahmen.

KPS hingegen hat ein völlig anderes Geschäftsmodell, und hat im Normalfall auch Ebitda-Margen oberhalb 15% und Nettomargen von 10%. Wobei die Nettomarge jahrelang auch deshalb oberhalb 10% lag, weil man wenig Steuern zahlte. Das relativiert sich aktuell, aber 10% dürfte man 2020 wieder erreichen können, wenn die Probleme der letzten 1-2 Jahre gelöst sind. Ziel muss es jedenfalls sein, die 15% Ebit-Marge zu erreichen, die man vor 2018 im Grunde ja dauerhaft geschafft hatte. Würde bedeuten, etwa 210 Mio Umsatz und 31,5 Mio Ebit im Jahr 2021. Sollte zu machen sein, wenn man 4-5% p.a. organisch wächst und noch 10 Mio Umsatz zukauft.  
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the harder we fight the higher the wall

1259 Postings, 3582 Tage Thebat-FanHmm

 
  
    
05.12.19 18:15

Ich habe so das Gefühl, dass KPS auf absehbare Zeit keine Übernahmen mehr durchführen wird. Außer der Preis für die Gesellschaften ist außerordentlich attraktiv.

Ein organisches Wachstum von 5% p.a. halte ich dagegen für durchaus möglich.
 

4158 Postings, 1160 Tage dome89heute ordentlich volumen

 
  
    
09.12.19 17:23
im orderbuch. Sieht echt nach instituionellen aus.  

107 Postings, 1145 Tage AlternativplanB2017Kurs zieht auf einmal brutal an

 
  
    
11.12.19 17:05
vom Tagestief heute bei ca. 6,80 vorhin auf 7,30 EUR rauf, scheinen gute News im Busch zu sein :-)  

4158 Postings, 1160 Tage dome89hat man ja schon

 
  
    
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11.12.19 17:11
die vortage gesehen vom volumen siehe mein Post. Kann sein das der Verkäufer druch ist. Im März gibtsd ja schon divi zustäzlich recht planbares Geschäft. Da schlagen halt doch ein paar Leute zu. 9 ? sind ja recht fair meiner Meinung nach...  

1259 Postings, 3582 Tage Thebat-FanSchon lustig

 
  
    
12.12.19 18:35

Vor einigen Wochen standen riesige Stückzahlen zu 7,05 Euro im Buch und niemand wollte sie haben. Und nun kauft man verzweifelt alles auf und treibt mangels Angebot den Preis hoch.

An den Zahlen und der Aussicht hat sich doch in 4 Wochen nichts verändert, wo waren die Käufer da bloß?
 

97102 Postings, 7252 Tage Katjuschafind ich durchaus logisch

 
  
    
12.12.19 18:56
Der Verkäufer war eben mit seinen großen Stückzahlen über viele Wochen sehr mächtig, wollte dann aber offenbar unbedingt bis Ende November raus (zufälligerweise oft Jahresende vieler Fonds) und hat deshalb dann vor zwei Wochen alles auf den Markt geschmissen, selbst als er nur noch 6,7-6,8 ? dafür bekam. Da waren dann eben die Käufer auch bereit, ihm die hohen Stückzahlen zu dem Preis abzukaufen. Und nun ist der Weg eben nach oben frei. Für mich macht das absolut Sinn.
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1259 Postings, 3582 Tage Thebat-FanNaja

 
  
    
12.12.19 18:58

Trotzdem ist die Nachfrage in den letzten 2 Tagen deutlich angesprungen. Wo waren diese Käufer vor 4 Wochen?
 

97102 Postings, 7252 Tage Katjuschahab ich doch grad beantwortet

 
  
    
12.12.19 19:02
Die haben abgewartet bis der Verkäufer fertig ist. Hab ich genauso gehandhabt.

Oder wusstest du, dass er Anfang Dezember raus ist und die Aktie dann steigen kann? Hätte ja theoretisch noch Wochen/Monate so weitergehen können. Aber als dann diese hohen Stückzahlen bei 6,7-6,8 ? gehandelt wurden und das Orderbuch danach nach oben offen war, war mir klar, dass der Verkäufer offenbar seine Position nun komplett verkauft hat. Daher hab ich bei 6,9,7,2 ? eingekauft.  
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1807 Postings, 2588 Tage Kasa.dammHeute ebenfalls eingestiegen

 
  
    
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12.12.19 19:47
zu 7,20 EUR. Glaube auch, dass jetzt alle raus sind, die raus wollten.
Am Ende wird alles gut. Und wenn es nicht gut ist, ist es auch noch nicht das ENDE.  

127 Postings, 621 Tage HSK04für mich

 
  
    
12.12.19 19:59
ist wichtig das KPS wieder den Sprung über die 200Tage Linie geschafft hat.
Kasa.damm herzlichen Glückwunsch zu deinem Kauf heute. Zu Katuscha möchte ich auch noch  herzlichen Glückwunsch sagen, aber wer nach einem bereits stattgefundenen Kursanstieg hier erzählt er ist noch kurz vorher eingestiegen verliert die Glaubwürdigkeit.  

4158 Postings, 1160 Tage dome89vorab zahlen könnten vor weihnachten noch kommen

 
  
    
12.12.19 20:02
charttechnik bei solchen werten... kaum anwendbar bzw schwer...  

1807 Postings, 2588 Tage Kasa.dammEhrlich

 
  
    
12.12.19 20:04
Habe gegen 1725 Uhr über Börse Stuttgart geordert. Ausführung des Kaufs dauerte etwa 30 Sek. Im Buch standen tatsächlich noch 4500 Aktien zu 7,20. Habe dann 2000 geordert.  

97102 Postings, 7252 Tage KatjuschaHSK04, falls du mich meinst, was das

 
  
    
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12.12.19 21:20
im nachhinein sagen er wäre eingestiegen betrifft, kann ich nur sagen, dass mein Wikifolio sehr transparent ist. Ich würde niemals irgendwo schreiben, ich bin eingestiegen, wenn das nicht auch transparent für jedermann nachvollziehbar wäre.

Du kannst meine Käufe bei KPS gerne nachschauen. Wobei ich leider unter 7 ? wenige Aktien bekommen habe, da die Aktie gestern so stark gestiegen war. Den Großteil habe ich daher bei 7,2 ? kaufen müssen. Macht charttechnisch aber auch sowieso mehr Sinn, den Anstieg über 7,1 ? abzuwarten. Mein durchschnittlicher Kaufkurs liegt bei 7,05 ?, auch das kannst du bei wikifolio gerne nachschauen.

Ich würde aber aus fundamentalen Gründen auch gerne noch meine Kauforders bei 6,8-7,0 ? bedient bekommen. Also wenn noch jemand Bedarf hat, ...
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258 Postings, 2175 Tage Olivia1Erfolgreiche Black Week für CHRIST

 
  
    
12.12.19 23:08

KPS ermöglicht reibungsloses Online-Shopping für CHRIST-Kunden coolhttps://kps.com/de/news/...-online-shopping-for-christ-customers.html

 

127 Postings, 621 Tage HSK04Katjuscha,

 
  
    
23.12.19 11:45
danke für deine ausführliche Information.
Deine Aussagen im Thread 2083 sind absolut glaubhaft und nachvollziehbar.
Jetzt hoffen wir alle auf gute Zahlen und steigende Kurse, ich natürlich nur noch mit der Hälfte der ursprünglichen Anzahl, da ich ja vorsichtshalber mit der Hälfte ausgestiegen bin.  

1807 Postings, 2588 Tage Kasa.dammHeute nochmal nachgelegt

 
  
    
10.01.20 20:26
Charttechnisch sieht alles vielversprechend aus. Jetzt muss nur noch die Prognose angehoben werden und wir sehen wieder zweistellige Kurse in 2020.:)
 

1259 Postings, 3582 Tage Thebat-FanHmm

 
  
    
14.01.20 18:23

Demnächst kommen ja Zahlen. Ob da mal wieder jemand mehr weiß und "zufällig" vorher verkauft?
 

215 Postings, 1329 Tage Konstruckt@ the bat Fan

 
  
    
14.01.20 19:01
Was mich enttäuscht ist auch das es keine vorab Zahlen im Dezember gab. War ja am 20 Dezember 2018 der Fall.  https://www.kps.com/de/news/investor-adhoc-181220.html

Man könnte vermuten das die Zahlen nicht so berauschen ausfallen werden für das Q4  (Ende September)  
sonst hätte man wahrscheinlich vorabzahlen genannt. Howakai hat schon recht, die IR Abteilung könnte besser sein.Ich werde trotzdem nicht verkaufen erst mal abwarten was die Zahlen am 24.1 bringen.    

215 Postings, 1329 Tage Konstruckt@ Katjuscha,#2070

 
  
    
14.01.20 19:26
Ja der Vergleich ist nicht ganz sauber mit Bechtle aber S&T ordne ich schon in die Peergroup ein.

Es gibt auch noch einige andere Mitbewerber die ich mir aber noch genauer anschauen möchte dazu bin ich aber noch nicht zu gekommen.

Weitere Konkurrenten aus Deutschland sind: (sind auch nicht zu 100% zu vergleichen mit KPS weil jeder ein wenig anderes in der IT Spezialisiert ist).

Cancom      Kgv 34            Marketcap 2027 Mio                  
GFT               Kgv 22                                    300 Mio
Datagroup    Kgv37                                   546Mio                  
QSC                Kgv42                                     143 Mio
Grenke          Kgv31                                  4276 Mio                      

Ebit Margen sind unterschiedlich in der Peergroup, ich schätzte das sich das zwischen 3%- 20% einpendelt.
KPS sehe ich Aktuell bei ~11,6 % Ebit Marge. Ich gehe davon aus das die alten Ebit Margen von bis zu 15,4 % die wir  in den Jahren 2014-2017 hatten erstmal nicht wieder zu erreichen  sind. Gruß  
 

97102 Postings, 7252 Tage Katjuschaalso das es keine Vorabzahlen gab, spricht eher

 
  
    
14.01.20 20:13
für gute Zahlen, da damit klar sein dürfte, dass es keine Gewinnwarnung gibt. Die müsste ja frühzeitig kommen, wie beispielsweise heute bei Salzgitter. KPS dürfte die Vorstandsprognose also erreicht haben. Was der Markt draus macht, ist ja ne andere Geschichte.

Ich glaub auch nicht an eine Ebit-Marge von über 15% in den nächsten 1-2 Jahren, aber 12-13% sollte bei leichtem Wachstum realistisch sein.

Für mich ist wichtig, dass die Dividende weiterhin bei mindestens 35 Cents pro Aktie liegt. Dann kann ich hier allein 1,05-1,10 ? Dividende in den nächsten 27 Monaten mitnehmen, also kumuliert knapp 15% allein Dividendenrendite.  Das dürfte auch realistisch sein, da KPS deutlich besser im Cashflow aufgestellt ist und kaum Schulden hat. Daher die hohe Ausschüttungsquote auch schon in den letzten 3-4 Jahren.


Was den aktuellen Kurs angeht, sollte die Unterstützungszone zwischen 7,05 und 7,15 ? halten. Das man nochmal auf dieses Ausbruchsniveau zurückkommt, ist nicht ungewöhnlich. Hier verlaufen auch die diversen Durchschnittslinien (38+100+200 TL). Ich hab auch noch ein Kauflimit in dem Bereich. Mal sehen, obs noch bedient wird.



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Angehängte Grafik:
kps15.png (verkleinert auf 50%) vergrößern
kps15.png

1807 Postings, 2588 Tage Kasa.dammSehe das Ganze unaufgeregt

 
  
    
14.01.20 20:24
weil in der Vergangenheit sehr viel investiert wurde und daher der Gewinn leidet. Bin die für die Zukunft sehr zuversichtlich, weil sich der Personalaufbau in Umsatz- und Gewinnwachstum auszahlen wird und der Kurs wieder zweistellig sein wird. Bis dahin wird eine ordentliche Dividende gezahlt.  

215 Postings, 1329 Tage Konstruckt@katjuscha

 
  
    
14.01.20 20:43
naja letztes mal wie die KPS vorabzahlen gemeldet haben waren die aber leicht über den Erwartungen  zumindest was dem Umsatz anbelangte. Ist auch nicht super wichtig.  

Was die Dividende anbelangt finde ich die Ausschüttung gemessen am Gewinn und am Free Cash flow zu hoch. Und jetzt müssen auch nach dem Free cash flow  in Gegensatz zur Vergangenheit grössere Zinstilgungen in den Kommenden Jahren discontiert werden. Klar wenn die Gewinne über 0,45 ? Steigen würden könnte man eine Dividende von 0,35? verkraften und damit auch Puffer aufbauen, für schlechte Zeiten.

Man kann im Geschäfts Bericht 2017/2018 gut einsehen auf Seite 98  das die Letzten Dividenden aus der Substanz bzw Schulden dafür aufgenommen wurden. Oder man hätte an die Kasse gehen müssen und das hätte das Working kapital zu sehr herabgesetzt.
Hätte aber trotzdem nicht ganz gereicht ohne neue Schulden. Das kann ja alles Sinn machen wen man die wichtigen Zukäufe von ICE/ Infront/ Envoy usw berücksichtigt  um wieder zu wachsen. Aber man hätte meiner Ansicht nach die Dividende Komplett mal 2 Jahre aussetzten sollen oder zumindest halbieren können. Dann hätten wir auch nicht  die negativen Finanzmittelabflüsse die den Buchwert drastisch reduzieren  lässt und gleichzeitig in Zukunft  höhere Zinskosten beinhalten.  

97102 Postings, 7252 Tage Katjuschaseh ich anders

 
  
    
14.01.20 21:33
2017/18 war bekanntlich ein besonderes Jahr, sowohl was den Überschuss angeht als auch hinsichtlich Investitionstätigkeit. Und trotzdem hat der OCF noch für Capex und Dividende ausgereicht.

Man hat die Dividende nicht aus der Substanz gezahlt, siehe operativer Cashflow minus Capex und Dividenden, und das trotz dem schwachen Überschuss. Da war immernoch ein Plus von 1 Mio ? im FreeCashflow. Das man letztlich ein Minus im FreeCashflow hatte, lag nur an den Zahlungen für die Übernahmen von ICE, Infront und Envoy.

Und wenn man nun bedenkt, dass der Überschuss wieder deutlich in 2018/19 gestiegen ist, kann man sich leicht ausrechnen, dass bei normalem Capex die Dividende locker beibehalten werden kann. Das KPS-Geschäft ist halt nicht kapitalintensiv. Und da die Schulden gering sind, wird man auch weiterhin solche Dividenden ausschütten können.

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97102 Postings, 7252 Tage Katjuschaman hatte im März 2019

 
  
    
14.01.20 21:44
nur 17 Mio Finanzschulden bzw. 5 Mio Nettoverschuldung.

Ich glaube, da muss man sich über KPS Bilanz und Dividenden keine Sorgen machen. Wenn man die nächsten 2-3 Jahre mit durchschnittlich 18-20 OCF pro Jahr rechnet, wird man also 4 Mio Capex und 13 Mio Dividende kalkulieren können. Die restlichen 1-3 Mio gehen in Sonderinvestitionen oder (wenn nicht sonst gebraucht) in Schuldenabbau, wobei ich das 0,6 fache Ebit an Finanzschulden völlig unproblematisch finde, erst recht in den heutigen Niedrigzinszeiten, wo die meisten anderen Unternehmen deutlich stärker verschuldet sind.
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